По материалам Forbes: “Уоррен Баффет может знать стоимость, но он не знает, что такое деньги”

Даниэль Оливер из Forbes заявляет, что Уоррен Баффет в состоянии определить стоимость, но бедный человек не имеет представления, что такое деньги. В своей последней «схватке» против золота, Баффет сравнивает металл королей с тюльпаном: актив можно купить либо как декоративную ценность или в надежде, что он может быть продан снова по более высокой цене. Золото мало применяется в промышленности и не растет в количестве : "Если вы владеете одной унцией золота на протяжении определенного времени, в конце этого времени его у вас будет по-прежнему одна унцию."

Баффет прав, что золото никогда не увеличится и ни уменьшится в размерах, но он игнорирует тот факт, что значение золота постоянно возрастает уже на протяжении 200 лет.

Согласно исторической статистики Соединенных Штатов, в 1800 на унцию золота покупали 11 бушелей пшеницы. В 1998 году за ту же унцию можно было приобрести 85 бушелей. Покупательская способность золота по отношению к меди выросла с 36 фунтов за унцию до 365 фунтов за тот же период времени, и выросла в 5,3 раза против хлопка.

Причина исторической ценности золота проста: это деньги.

Карл Менгер, основатель Австрийской Школы экономики, был первым, кто объяснил, почему каждый экономический агент "готов обменять свой товар на маленькие металлические диски, по-видимому, бесполезные, как таковые, или на документы, представляющие последние". Большинство товаров являются неликвидными, значение транзакционных издержек торговли являются высокими.

Тот, кто хочет поменять один хороший товар на другой, имеет два варианта. Это может быть бартер, когда необходимо найти торгового партнера с точным совпадением потребностей, или он может обменять свой товар на промежуточный товар, более ликвидный, чем его собственный, что позволит ему получить товар, который он хочет, от третьих сторон.

Элементы ликвидности включают пространственные соображения, такие, как низкие транзакционные издержки, однородность и делимость, и общую приемлемость. Они также включают в себя временные характеристики, такие как низкая стоимость хранения, нерушимость, и стабильное значение с течением времени. Эти качества важны для сбережений и являются основой всех накоплений капиталов.

Золото - это деньги, потому что оно в совершенстве воплощает все элементы и атрибуты ликвидности. Валюты, в лучшем случае, могут выступать в качестве денег только в том случае, если они опираются на золото.

Но почему стоимость золота увеличивается с течением времени?

Henry Hazlitt определяет инфляцию как "увеличение предложения денег, что опережает рост предложения товаров". Когда происходит наоборот, увеличение предложения товаров превышает рост денег, и цены пойдут вниз.

До тех пор, как экономический рост по-прежнему превышает добычу золота, стоимость золота будет продолжать расти.

Баффет утверждает, что золото не имеет доходность, но рост его покупательной способности составил в среднем 0,9% за более чем за два века.

Баффетт также имеет свое мнение о функции золота: его цель  не состоит в том, чтобы его копили. Капитал, используемый для производственного увеличения, должен всегда опережать деньги, таким образом, не удивительно, что акции должны выиграть у золота.

Значение золота повышается постепенно, вместе с темпами экономического роста в долгосрочной перспективе. Один конгрессмен объяснил политическую роль золота в 1948 году, говоря: "Если бы Конгресс казался восприимчивым к опрометчивым схемам расходов, то требования вкладчиков по стране для золота скоро стали бы серьезными.” Конгрессмен был, конечно, отцом Уоррена Баффета, и он описал точно, что теперь происходит.

Говард Баффетт понял, что "связь между деньгами, подлежащая переходу в золото, и есть редкий приз известный как свобода человека". Уоррен пишет, что корова дает молоко, - это лучше, чем инвестиции в золото. И так оно и должно быть. Но молоко может иметь контроль над ценами, наложенными на него, и корова может облагаться налогом или быть конфискована.

Расходы правительства на всех уровнях составляют 40% от ВВП и, как Милтон Фридман учил, ложится на бремя государства то, сколько оно тратит. Федеральное правительство теперь должно занимать больше, чем одну треть расходов, и когда добровольные взносы, известные как казначейские облигации, снижаются, государство будет использовать более прямые методы.

В конечном счете, все эти эксперименты в централизованной экономике не получатся, и накопленное золото будет возвращаться в оборот для продуктивного использования. Те, кто достаточно мудры, чтобы расстаться со своим золотом, будут вознаграждены за свое управление капитала

Уоррена Баффетта не будет среди них.