Билл Гросс объясняет, как делать деньги в "Мире чрезмерного кредитования"

В последнем письме Билла Гросса, которое вышло в свет, он говорит, что по его мнению ситуация сейчас довольно сложная. Он рассказывает, что происходит, когда процентные ставки не могут опуститься ниже, а оживление долгосрочных облигаций, наконец, подходит к концу.
Основная идея в том, что в развивающейся экономике финансовые активы опережают реальные активы, и, следовательно, в мире кредитования недвижимое имущество будет опережать финансовые активы.
Что произойдет, если мы возьмем обратный сценарий или, возможно, достигнем точки, в которой процентные ставки не могут быть резко снижены дальше или распределение рисков существенно затруднено? В этой ситуации мы не обязательно внезапно или быстро, но постепенно будет медленно подниматься выше доходность, спрэды стабилизируются или немного расширятся. В таком мире, где инфляция сама остается выше 2% и в большинстве случаев поднимается выше, обеспечивая двузначными или даже 7-8% общей прибыли от облигаций, акций и недвижимость становится проблематичным и, конечно, гораздо сложнее. Реальный рост по сравнению с «финансовым волшебством» становится преобладающим, однако, этому росту противостоит чрезмерный бюджетный дефицит и высокий долг. Товары и реальные активы стали превосходить, конечно, в относительном выражении. Текущие цены, иными словами, сжали все риски и премии процентных ставок из будущих денежных потоков, и в настоящее время финансовые рынки остаются с реальным ростом, который постепенно уменьшается.
В общем, что сможет предоставить максимальную прибыль с наименьшим риском и высокий информационный коэффициент?
(1) Реальные, а не финансовые активы - товары, земля, здания, машины, и знанийя заложенные в образование рабочей силы.
(2) Финансовые активы с меньшим распространением и длительностью процентных ставок, потому что они являются более безопасными.
(3) Финансовые активы, для лиц с относительно огромным балансом, которые подвергаются более высокому реальному росту, за которым развивающиеся по сравнению с развитыми странами, должны доминировать.
(4) Финансовые и реальные активы, которые получают выгоду от благоприятной политики монетарных и фискальных органов.
(5) Финансовые и реальные активы, которые не обременены чрезмерной задолженностью и в будущем не потеряют свою стоимость.