Обзор фондового рынка США за неделю

Основные фондовые индексы США снизились сегодня, что было связано с  фиксацией прибыли. По итогам торговой недели: DOW +1,96%, S&P +2,19%, Nasdaq +2,80%.

Заметим, что в начале недели некоторый негатив торгам оказывали опасения относительно обострения ситуации в Португалии. Как уже отмечалось, власти Португалии не согласилось с принятым в пятницу решением конституционного суда о заложенных в бюджет страны мерах жесткой экономии. Конституционный суд признал некоторые статьи сокращение госрасходов противоречащими Конституции страны. Кабинет министров ответил на это решение заявлением о том, что решение суда ставит под вопрос способность властей сэкономить порядка 1,5 млрд евро и тем самым выполнить обязательное условие, поставленное Евросоюзом при предоставлении Португалии экстренного кредита на
100 млрд евро. Но, не смотря слабое начало недели, во вторник фондовые индексы выросли, что было связано с выходом данных по инфляции в Китае, которые зафиксировали снижение инфляционного давления. Вышедшие отчеты по инфляции внушают участникам рынка уверенность в том, что власти Китая получают больше возможностей для проведения дополнительных мер, направленные на ограничение замедления экономики Поднебесной. Добавим, что внимание участников рынка было приковано в отчету Alcoa (AA), которая в начале недели представила свой финансовый отчет за 1-й квартал. Отчет оказался смешанным, скорее даже умеренно негативным: прибыль в расчете на одну акцию оказалась лучше прогнозов, выручка оказалась ниже. Прибыль оказалась выше прогнозов в основном за счет единоразовых доходов и сокращения расходов. В тоже время слабые данные по выручке отражают снижение цен на алюминий. С выходом отчета Alcoa неофициально начался сезон публикации квартальных финансовых данных. На рынке бытует мнение, что квартальный отчет Alcoa может определить общую картину грядущеего сезона публикации квартальных отчетов.

Добавим, что в фокусе участников рынка также находился представленный президент США Бараком Обамой проект бюджета на 2014 финансовый год. Согласно представленному
документу, расходная часть бюджета составит $3,77 трлн, доходная - $4,51 трлн. Увеличить поступления в бюджет призвано повышением налогов для богатых слоев населения, уменьшением налоговых вычетов и закрытием различных лазеек для ухода от налогообложения. Заметим, что в конце недели индексы снижались под давлением фиксации прибыли прибыли и после существенного прироста за текущую неделю на фоне слабых данных по розничным продажам и настроениях потребителей, а также неоднозначных квартальных отчетов JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC). В опубликованном правительственном отчете было зафиксировано снижение розничных продажа в США по итогам марта, при этом темпы снижения были максимальными за последние 9 месяцев. Однако, влияние данного фактора на индексы можно назвать ограниченым, поскольку участники рынка осознают, что слабые макроэкономические данные повышают вероятность дальнейшего сохранения программ монетарного стимулирования экономики со стороны ФРС на более длительное время. Продажи на рынке усилились после входа предварительных данных по индексу потребительских настроений от Reuters/Michigan за апрель, которые оказались значительно хуже ожиданий. Прибыль JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC) за последний отчетный квартал оказалась выше средних прогнозов, однако опасения в участников рынка вызвало качество полученных доходов, снижение чистой процентной маржи и снижение активности ипотечного кредитования. Акции JPM и WFC снижаются в данный момент.

В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P за период 8-12 апреля включительно показали прирост. Лидером оказался сектор конгломератов (+3,9%), а наименьший рост показал сектор базовых материалов (+0,4%),