Рост доходности казначейских облигаций вряд ли продолжится из-за политики ФРС

Легендарные инвесторы в облигации Джефри Гундлах и Дан Фусс считают, что волноваться по поводу роста цен не стоит.

С прошлого лета доходы по государственным облигациям казначейства США находились на уровне 2% или ниже, но на этой неделе они значительно выросли.

Доходность 10-летних облигаций подскочила на 2,23% в среду, достигнув самого высокого уровня более чем за год, и оказалась значительно выше рекордно низкого уровня в 1,39%, достигнутого в июле прошлого года.

Джефри Гундлах из Doubleline Capital's Gundlach и Дан Фусс из Loomis Sayles' Fuss считают, что недавний рост доходности вряд ли продолжится из-за экономической политики ФРС.

Оба инвестора убеждены, что любое повышение процентных ставок будет медленным и контролируемым Федеральной резервной системой. Гундлах и Фусс говорят, что если политика центрального банка потерпит неудачу, то последствия для глобальных рынков и экономики будут ужасающими.

"Говорят, ФРС считает, что экономика является саморегулирующейся, а это означает отсутствие поддержки для облигаций", - сказал Gundlach. - "Но вся структура финансового рынка балансировалась путем снижения процентных ставок."

ФРС покупала активы в размере 85 миллиардов долларов в месяц, чтобы стимулировать экономику и уменьшать процентные ставки, но глава ФРС Бен Бернанке недавно сообщил о существовании рисков, в том случае, если центральный банк свернет свою программу покупки облигаций слишком рано.

Тем не менее, Бернанке также заявил, что ФРС будет следить за экономическими показателями прежде чем принять решение о сворачивании программы стимулирования. Эти комментарии вызвали панику среди инвесторов в облигации, так как экономические показатели недавно стали укрепляться.

Гундлах, чей фонд управляет примерно 60 млрд. долларов активов, считает, что казначейские ценные бумаги по-прежнему могут принести неплохую прибыль по сравнению с другими классами активов.