Глава PIMCO Билл Гросс: меры количественного смягчения задерживают рост бизнеса

Глава PIMCO Билл Гросс в своем ежемесячном письме к акционерам заявил, что глобальные меры по стимулированию ограничивают желание компаний инвестировать в будущее производство. Между тем, Гросс добавил, что денежно-кредитное стимулирование привело к меньшей доходности и уменьшению отдачи от рискованных инвестиций, что в свою очередь задерживает реальный экономический рост и рост среди ведущих корпораций.

По его мнению, западные корпорации, кажется, сосредоточены больше на возвращении капитала через такие меры, как дивиденды и обратный выкуп акций, чем на инвестировании. Общий эффект от этого выражается в отрицательном экономическом росте.

Гросс, который подверг критике негативное влияние низких процентных ставок на вкладчиков и бизнес-модели, заявил, что инвесторы должны снизить рисковые активов в результате слабой выгоды от данных мер.

Также в письме было сказано, что нулевая процентная политика и программа количественного смягчения, становится все более серьезной проблемой для экономики, которая нуждается в структурных реформах. Добавим также, что основной темой письма стало того, что среди многих менеджеров преобладает беспокойство в том, что политика ФРС искажает ситуацию на рынке, сохраняя процентные ставки искусственно заниженным и создавая ненасытный спрос на более рискованные и более доходные активы.

Глава PIMCO также заявил, что «наша глобальная финансовая система, основанная почти на нулевой процентной ставке, требует проведения структурных реформ, а не только денежного решения. Напомним, что со своей стороны Федеральная резервная система США покупает казначейские облигации и ценные бумаги на сумму 85 миллиардов долларов в месяц в попытке стимулировать найм и снизить долгосрочные затраты по займам. Неправильное понимание данных последствий в один прекрасный день найти свое проявление в экономической летописи или даже экономической теории.

Билл Гросс также добавил, что мировые центральные банки, в частности Банк Японии, похоже, считают, что все большие цены на активы обязательно требуют увеличения мер количественного смягчения, которые должны стимулировать реальный экономический рост за счет эффекта богатства, который распространяется на потребление и инвестиции. Эта теория требует проверки, только потому, что она, похоже, работает не очень хорошо.