Обзор фондового рынка США за неделю

Основные фондовые индексы США в пятницу под совокупным воздействием неутешительной макроэкономической статистики и негативных оценок МВФ практически всю сессию провели на отрицательной территории и финишировали с ощутимыми потерями, потерпев существенные убытки и по итогам недели. Индекс Dow Jones industrial average снизился на 105.90 пунктов или 0.70% до 15070.18 пунктов, отступление за неделю составило 1.2%. Индекс Standard & Poor's 500 снизился на 9.63 пунктов или 0.59%, закрывшись на уровне 1626.73 пунктов, проигрыш за неделю составил 1.0%. Индекс Nasdaq Composite снизился на 21.81 пунктов или 0.63% до значения 3423.56 пунктов, убавив в течение недели 1.3%.

В пятницу биржевые торги в США сопровождались изрядным количеством разнообразных и в большинстве своем разочаровывающих американских макроэкономических данных, в отличие от успешных статистических показателей накануне.

Внимание участников рынка привлекли данные, которые зафиксировали неизменный уровень промышленного производства в США по итогам мая (ожидался рост показателя на 0,3%) и рост дефицита платежного баланса, хотя и не такое значительно как прогнозировалось (показатель по итогам 1-го квартала ухудшился с -$102 млрд до -$106 млрд, прогнозировалось -$111 млрд).

Другой отчет зафиксировал рост инфляционного давления со стороны производителей, что является негативным фактором для рынков, поскольку при росте инфляции активность монетарного стимулирования экономики со стороны федрезерва может снизиться. Индекс цен производителей по итогам мая вырос на 1,7% в годовом исчислении. Ожидался рост до уровня 1,4%.

Хуже ожиданий также вышел индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan, предварительное значение которого в июне было на уровне 82,7 пункта против майского 84,5 пункта, которое было максимальным уровнем за последние 6 лет.

В свою очередь, источником огорчений стал и Международный валютный фонд, который оставив без изменений прогноз экономического роста США в этом году на уровне 1.9%, снизил оценку увеличения американского ВВП в 2014 г. с 3.0% до 2.7%. При этом МВФ настоятельно рекомендовал ФРС крайне осторожно предпринимать различные шаги по сокращению стимулирующих экономику программ и пересмотру процентных ставок, чтобы не вызвать сотрясений на финансовых рынках. Нелестно высказался МВФ в отношении мер по секвестированию государственных расходов в США, признав их плохо проработанными и тормозящими экономическое развитие страны.

На протяжении недели вырваться в "зеленую зону" индексы смогли только в четверг, когда были представлены отчеты по розничным продажам и количеству обращений за пособиями по безработице. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на минувшей неделе сократилось с 346 тысяч до 334 тысячи и оказалось меньше прогнозов; розничные продажи в мае увеличились сильнее ожиданий - на 0,6% вместе прогнозных 0,4%.

Давление на индексы также оказывала повышенная нервозность инвесторов в преддверии заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, которое состоится на следующей неделе. Инвесторы продолжают оценивать риски, связанные с возможностью сокращения объемов ежемесячных покупок облигаций федрезервом, угроза сокращения ликвидности давит на фондовые индексы. Инвесторы пытаются пересмотреть свои стратегии с тем, чтобы они соответствовали таким условиям, когда программа центрального банка по стимулированию экономики - которая обуславливала цены на активы и поддерживала рост ВВП в последние несколько лет - больше не является некой данностью.

Банк Японии и Европейский центральный банк просигнализировали о том, что они не намерены предпринимать дальнейшие меры по стимулированию экономики. Между тем, ФРС, как ожидается, начнет сворачивать свою программу покупки облигаций в этом году, поскольку рост ВВП США продолжает набирать обороты. Некоторые рыночные аналитики обвинили ФРС в том, что она недостаточно четко формулирует свои высказывания в отношении планов по сворачиванию программы, в рамках которой ежемесячно приобретаются активы на сумму 85 млрд долларов.

По итогам понедельника индексы изменились незначительно, оказавшись преимущественно на отрицательной территории. Отметим, что международное агентство Standard & Poor's улучшило прогноз по суверенному кредитному рейтингу США (AA+) с "негативного" до "стабильного", отметив при этом, что в ближайшие годы страна догонит и даже перегонит конкурентов по экономическим показателям. Между тем, статистика из Китая принесла разочарование на рынок - промышленное производство в мае выросло на 9,2% г/г, тогда как прогнозировалось его повышение на 9,3% г/г, объемы импорта в мае снизились, а темпы роста экспорта оказались минимальными за последние 10 месяцев.

В отраслевом разрезе все сектора, кроме одного, индекса S&P за период 10-14 июня включительно показали падение. Наибольший урон понес сектор базовых материалов (-2,0%). Рост показал только сектор здравоохранения (+0,2%).

Что касается компонентов индекса DOW, то за прошедшую неделю прирост показали 9 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции American Express Company (AXP, -6.50%). Лидером были акции Pfizer Inc. (PFE, +2.94%).