Джордж Сорос: гипотеза эффективного рынка столкнулась с банкротством

В своем последнем интервью с представителями Института нового экономического мышления Джордж Сорос утверждает, что "преобладающая парадигма эффективного рынка на самом деле может столкнуться с банкротством, которое очень похоже на банкротство мировой финансовой системы после Lehman Brothers". С учетом этого, Сорос сказал, что необходимо переосмыслить экономику.

"Мы должны фундаментально переосмыслить предположения и аксиомы, на которых была основана экономическая теория, потому что экономика пытается придумать общезначимые законы, подобные законам ньютоновской физики, и я думаю, что это невозможно, так как нам нужен новый подход с различными методами, а также различные критерии того, что является приемлемым ", - заявил Сорос.

В интервью FA Mag, Барри Ризолц из Fusion IQ сказал, что есть три финансовых тенденции, которые сейчас вызывают беспокойство.

1. Высокочастотный трейдинг, который выражается в размывании структуры рынков, так как торговля является игрой с «нулевой суммой», но на ней делают миллиарды долларов в год.

2. "Слишком Большие, чтобы обанкротиться» Банки должны предоставлять деньги, а не быть спекулятивными суперзаемными хедж-фондами.

3. Производные. Золото приняло удар, так как интерес инвесторов к драгоценным металлам снизился со времен достижения своего пика в 2011 году.

Согласно данным, нынешний открытый интерес упал до 390 647 контрактов, после того, как продавцы опустили цены на золото до $1235. В последний раз открытый интерес был таким низким ровно четыре года назад, когда цены на золото находились на отметке $927,40 за унцию. Текущая рыночная стоимость удерживающих позиций по золоту составляет $48,24 млрд., что является наименьшим значением с сентября 2009 года, когда золото находилось на отметке $1008 за унцию, и смогло привлечь 458 691 контрактов.

Эксперты направляют все больше денег своих клиентов в паевые инвестиционные фонды хеджирования. Эти взаимные фонды используют стратегии, такие как короткие продажи, что оказывает хедж-фондам дополнительные преимущества, так как становятся более прозрачными и "могут быть проданы за день". Экономисты отмечают, что они проявляются лучше всего, когда рынки начинают быть "пугливыми". Некоторые, однако, утверждают, что это может повредить производительности хедж-фондов.

"Невидимый режим низкой волатильности и низкой корреляции, который поддерживал рынки, по крайней мере, в прошлом году начал становиться расстроенным", пишет Хью Хендри, директор The Eclectica Fund.

"Катализатор пришел из заявления, что Федеральная резервная система США может вскоре ужесточить денежно-кредитную политику после очередных данных по занятости, которые оказались лучше, чем прогнозировалось. Кроме того, стоит отметить, что уровень безработицы в Америке снизился до четырехлетнего минимума. Это предполагаемое изменение политики, однако, создало цепную реакцию, которая распространяется через мировые финансовые рынки", отметил Хью Хендри.