Ежемесячный экономический отчет ЕЦБ

Отметим, что основываясь на своих регулярных экономических и денежных исследованиях, на заседании Совета управляющих, которое проходило 1 августа, было принято решение сохранить ключевые процентные ставки ЕЦБ без изменений. Поступающая информация подтвердила предыдущие оценки Совета управляющих. Как ожидается, скрытое давление на цены в еврозоне останется приглушенным в среднесрочной перспективе. В соответствии с этой картиной, денежно-кредитная политика и, в частности, динамика кредитования остается подавленной. Инфляционные ожидания в зоне евро продолжают соответствовать с цели Совета управляющих по поддержанию темпов инфляции ниже, но близкой к 2% в среднесрочной перспективе. В то же время, недавние показатели уверенности, основанные на данных исследования, показали некоторое дальнейшее улучшение и предварительно подтверждают ожидания стабилизации экономической активности. Денежно-кредитная политика продолжает быть направлена на поддержание степени монетарного регулирования, является обоснованной с учетом перспективы стабильности цен и содействия стабильным условиям денежного рынка. Таким образом, она окажет поддержку постепенному восстановлению экономической активности в течение оставшейся части года и в 2014 году. Говоря о будущем, денежно-кредитная политика будет оставаться адаптивной так долго, как это необходимо. Совет управляющих подтвердил свои ожидания, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на настоящем или более низком уровне в течение длительного периода времени.

Что касается экономического анализа, после экономического спада в зоне евро, который продолжался шесть кварталов, последние показатели продемонстрировали дальнейшее улучшение и предварительно подтверждают ожидания стабилизации экономической активности на низких уровнях. В то же время, ситуация на рынке труда остается слабой.

Риски, связанные с экономическими перспективами еврозоны продолжают снижаться. Последние события на мировом рынке, финансовые условия и факторы неопределенности могут негативно повлиять на экономические условия. Среди других рисков можно назвать более слабый, чем ожидалось отечественный и мировой спрос, а также медленное или недостаточное проведение структурных реформ в странах зоны евро.

Согласно предварительная оценкам Евростата, годовая инфляция HICP в еврозоне составила 1,6% в июле 2013 года, то есть осталась без изменений с июня. Годовые темпы инфляции могут временно упасть в ближайшие месяцы. Средне и долгосрочные инфляционные ожидания будут закреплены в соответствии с ценовой стабильностью.

Что касается налогово-бюджетной политики, страны зоны евро не должны прекращать усилия по сокращению дефицита государственного бюджета для того, чтобы привести уровень долга на нисходящую траекторию. Акцент должен быть сделан на рост чистых финансовых стратегий, которые имеют среднесрочную перспективу, и объединить повышение качества и эффективности государственных услуг при минимизации искажающего воздействия налогообложения. Для усиления общего воздействия такой стратегии, государства-члены должны активизировать осуществление необходимых структурных реформ для того, чтобы способствовать укреплению конкурентоспособности, экономическому росту и созданию рабочих мест.