Рынок форекс (forex). Понедельник – итоги дня [M]

В понедельник доллар частично вернул утраченные накануне позиции. В начале торгов иена по отношению к доллару выросла до 3-месячного максимума, а также подорожала по отношению к евро. Причиной стало выступление министра финансов Японии Sadakazu Tanigaki, который высказал удовлетворение по поводу динамики на валютном рынке.
Валюты по отношению к доллару достигли технических уровней сопротивления и вполне закономерно откатили. Однако, следует обратить внимание на то, что общая тенденция на покупку доллара значительно ослабела. Не помогли американской валюте и высказывания представителей финансового мира вроде заявления Сороса, что ФРС может перегреть экономику дальнейшим ужесточением монетарной политики, спровоцировать дефляцию цен на жилье и начало рецессии в экономики к 2007 году.
Если к высказываниям Сороса можно отнестись без особых эмоций, то к заявлению Сноу следует прислушаться. В преддверии Нового года глава американского казначейства Джон Сноу заявил, что в марте 2006 года в США случится первый в истории страны дефолт, если конгресс «как можно быстрее» не повысит планку допустимых внешних заимствований. Эксперты Citigroup уверяют, что курс доллара в следующем году обрушится, даже если пожелание Сноу будет выполнено.
Подобные высказывания способствуют нагнетанию обстановки на рынке и служат негативным для доллара фактором.
Также не в пользу доллара можно истолковать высказывания Президента ФРБ Канзас Сити Hoenig. В частности, он отметил, что «монетарная политика США входит в пределы нейтрального диапазона», а «инфляция относительно низка и стабильна». Темпы роста ВВП в 2006 году составят до 3.5%, здоровье экономики в 2006 году не вызывает сомнений, однако можно ожидать некоторого охлаждения рынка труда.
Что касается вышедших новостей, то стоимость жилья в Британии в декабре 2005 года выросла на 1.0%. По итогам трех месяцев цены на дома в Британии выросли в годовом исчислении на 5.1%.
Также за период с октября по ноябрь торговый баланс Германии снизился по сравнению со значением третьего квартала.
Кроме того, новости из Германии не способствуют росту оптимизма. Так, Bert Ruerup, глава правления независимых экономических советников крупнейшей экономики Еврозоны, считает, что в феврале существует риск возвращения количества безработных в Германии к психологически важной отметке 5 млн.

EUR/USD в начале торгов снизился в район $1.2060. Расположенные здесь ордера на покупку остановили снижение курса. Оставшуюся часть торгов евро консолидировался в диапазоне $1.2070/90.
GBP/USD в первой половине дня снизился в район $1.7640. После этого курс стабилизировался в диапазоне $1.7640/70, в котором находился до самого завершения торгов.
USD/JPY после резкого снижения с Y114.50 в район Y113.80 стабилизировался в диапазоне Y113.80/114.20. Затем курс продолжил повышение, в результате чего был протестирован уровень сопротивления Y114.80. После этого курс вернулся в район Y114.40/50, в котором и завершил торги.

С начала года американская валюта потеряла 2.9% против евро, что стало самым серьезным снижением с июня 2002 года. Основной причиной продаж доллара стали свидетельства того, что ФРС приблизился к завершению процесса повышения процентных ставок. Тем не менее, расчеты на сокращение дифференциала ставок между США и Европой, рост которого на протяжении прошлого года служил одним из основных факторов поддержки для американской валюты, выглядят не вполне обоснованными.
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время учитывают не более чем два повышения ставки ЕЦБ в текущем году, что, принимая неизбежность повышения ставки ФРС на январском заседании, а также по крайней мере еще одно повышение до конца полугодия, сохраняет текущую разницу ставок и доходности деноминированных в долларах активов.