Американский фокус: доллар компенсирует потери[M]

На американской сессии доллар продолжил компенсировать понесенные на прошлой неделе потери.
«Участники торгов не уверены, что евро сможет продолжить ралли и закрывают позиции на покупку единой валюты, полагает Свен Фрибе, валютный стратег Credit Suisse Group. «Кроме того в настоящее время отсутствуют новые причины для возобновления продаж доллара после сильных движений на прошлой неделе.»
С начала года американская валюта потеряла 2.9% против евро, что стало самым серьезным снижением с июня 2002 года. Основной причиной продаж доллара, стали свидетельства того, что ФРС приблизился к завершению процесса повышения процентных ставок. Тем не менее, расчеты на сокращение дифференциала ставок между США и Европой, рост которого на протяжении прошлого года служил одним из основных факторов поддержки для американской валюты, выглядят не вполне обоснованными.
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время учитывают не более чем два повышения ставки ЕЦБ в текущем году, что, принимая неизбежность повышения ставки ФРС на январском заседании, а также по крайней мере еще одно повышение до конца полугодия, сохраняет текущую разницу ставок и доходности деноминированных в долларах активов. «Покупки евро зашли слишком далеко, оптимизм инвесторов выглядит несколько преувеличенным, говорит Пол Чертков, глава департамента валютных исследований лондонского представительства Bank of Tokyo Mitsubishi.
«Те кто ожидают значительное повышение процентных ставок в Европе будут разочарованы, поскольку я не думаю, что экономика Еврозоны сможет справиться с последствиями серьезного ужесточения монетарной политики.»
В пользу данного мнения говорит и неожиданное снижение экспорта крупнейшей экономики региона. В соответствии с данными правительственного отчета в ноябре объемы немецкого экспорта снизились по сравнению с прошлым периодом на 1.4%.
Будем надеяться, что более внятный ответ на данный вопрос мы получим 12 января, когда состоится объявление решения поставкам. Поскольку практически никто не ожидает повышения ставок, серьезный интерес рынков привлечет пресс-конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, котрая начнется после объявления решения по ставкам. В частности следует обратить внимание на оценки главным банкиром Европы состояния и перспектив экономики региона, а также инфляции.
В настоящее же время укрепление доллара не вышло за рамки коррекции после действительно впечатляющего падения на прошлой неделе.
Фондовый рынок США в первый день недели открылся без определенной тенденции, что связано с осторожностью участников рынка после серьезного ралли в течение первой недели года. Тем не менее к середине дня основные индексы закрепились выше уровней открытия и в настоящее время сохраняют позитивный настрой. Сдержанный оптимизм инвесторов вызвало повышение рядом брокеров рейтинга компаний технологического, а также финансового сектора, в частности среди которых Cisco, Advanced Micro, J.P. Morgan Chase и Merrill Lynch. Следует отметить и некоторое снижение цен на нефть, а также подтверждение опубликованных ранее прогнозов продаж на январь от Wall-Mart.