Акция дня: Ford (F) в 2014 году способен показать хороший рост

Уоррен Баффет никогда не сказал бы, что автомобильная промышленность является лучшим активом, чтобы инвестировать свои деньги в долгосрочной перспективе. Кроме прочего, автопроизводители очень восприимчивы к взлетам и падениям экономики. Тем не менее, Ford (F), возможно, представляет собой уникальную возможность для инвестирования. В то время как компания не имеет завидного роста выручки как у Tesla (TSLA), Ford может продемонстрировать хороший рост в следующем году.

Наилучшей новостью для акционеров Ford, а также остальной части автопрома, является восстановление автомобильного рынка США. Несмотря на небольшой спад продаж в сентябре и октябре, продажи автомобилей в США подскочили в ноябре, достигнув 16.1 млн. единиц. Еще до результатов ноября, автомобильно - аналитический сайт Еdmunds.com спрогнозировал продажи в 2014 году на уровне 16400000 единиц против 15500000 прогнозируемых в 2013 году. При условии, что прогноз осуществится, это будет лучший показатель продаж автомобилей в США с 2007 года.

В это же время, розничные продажи Ford выросли на 9% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Продажи популярной среди потребителей модели Fusion (не путать с европейским Fusion) выросли на 51%.

Новый Ford Mustang взял от Fusion некоторые конструктивные решения, и его новый дизайн смотрится симпатичнее предыдущего. Продажи Mustang были невысокими в 2013 году, снизились на 7.7%, по сравнению с показателями 2012 года. Ford полагает большие надежды на новый Mustang в 2014 году.

Другим замечательным фактором развития для Ford является рационализм. В то время как General Motors (GM) по-прежнему не считает свои расходы, Ford взял курс на экономию, которая объясняет высокую операционную рентабельность компании. Что еще более важно, Ford объявил 2% сокращение производства за первый квартал 2014 года. Компания предпочла такой способ, чтобы соответствовать соотношению спроса и предложения - редкий пример рационального поведения в автомобильной промышленности. Конечно, Ford имеет возможность увеличить производство в случае необходимости, но в компании не хотят наполнять свои дилерские каналы автомобилями, которые не смогут быть проданы в установленные сроки. Этот шаг также положительно скажется на рентабельности.

Негативный новостной фон для Ford обеспечивали слухи вокруг будущего Алана Мулалли. Мулалли запомнился как легендарный генеральный директор Ford, и его присутствия в компании будет не хватать. Он спас компанию, получив её на грани вымирания. Основой для негатива являлась неопределённость по поводу руководства компании на фоне рассмотрения Алана Мулалли в качестве СЕО Microsoft. Но Мулалли предпочёл остаться в Ford до конца 2014 года, и этот факт является ещё одним плюсом для компании.

Рост мировых продаж Ford обеспечивает не только США. Европа погрязла в рецессии, европейские продажи автомобилей заметно упали. Ford потерял более $1 млрд. доходов в Европе за год, но продажи в течение третьего квартала улучшились. Как и в Северной Америке, европейский бизнес Ford подвергся значительной реструктуризации. Когда продажи восстановятся, Ford в Европе будет более компактным и выгодным.

Китайский рынок представляет собой еще одну уникальную возможность для Ford. Объемы продаж выросли на 51% за год, а в следующем году Ford прогнозирует продажи на уровне более 1 млн единиц. Мулалли отметил в начале этого года, что 40% продаж Ford через 4-5 лет будет приходиться на Китай.

На данный момент, Ford платит квартальные дивиденды в размере 10 центов на акцию. В целях поддержания оптимальной финансовой гибкости, для компании было бы полезно не поднимать дивиденды в ближайшее время. Вместо повышения ежеквартальных дивидендов компания может занятmся выкупом акций. Таким образом, компания будет тратить только наличные деньги, когда это будет целесообразно.

На текущий момент акции F торгуют по $16.61 (+0.3%).