Акция дня: квартальный отчёт Walt Disney (DIS) как фактор при инвестировании

Компания Walt Disney (DIS) - один из крупнейших финансовых конгломератов индустрии развлечений в мире. Disney работает в пяти сегментах: медиа-сети, парки и курорты, развлекательное подразделение, товары потребления и интерактив. Компания опубликовала квартальный отчёт после закрытия рынка 5-го февраля. Поверхностный анализ показывает, что у компании все здорово, исходя из отчетности прибыль составляет $1.04 на акцию (лучше прогнозов на $0.13) при доходах $12.31 (лучше прогнозов на $80 млн). Но, кроме поверхностного анализа, стоит углубиться и выделить некоторые основные моменты из разных частей отчёта, чтобы понять, стоит ли сейчас покупать акции DIS.

По сравнению с прошлым годом, общая выручка стала больше на 9%. Это стало возможным благодаря увеличению доходов на 23% в развлекательном подразделении (на долю которого приходится 15 % от общей выручки) и 11%-ное увеличение продаж потребительских товаров (на долю которого приходится 9% от общей выручки). Развлекательное подразделение компании занимается созданием фильмов и увеличение доходов на 23% стало возможным в основном за счет увеличения мировых результатов кинопроката фильмов "Холодное сердце" и "Тор". Сектор потребительских товаров, который занимается мерчандайзингом бренда Disney прибавил 11%, чему поспособствовало лицензирование товаров студии Lucasfilm и более высоких доходов от Disney Junior и продажи товаров "Университета монстров".

Отчёт о прибыли и убытках на первый взгляд кажется очень привлекательным. Первое, что бросается в глаза, это выход в плюсовую зону прочих доходов, относительно аналогичного периода прошлого года они увеличились на 106%. Аналогичная ситуация с увеличением процентных доходов, их рост составил 168%. Увеличение процентного и инвестиционного дохода было обусловлено получением прибыли от продажи инвестиций. Прибыль предприятий, в которых Disney имеет долю, увеличилась на 117%. За счёт этого всего, общий доход до налогообложения возрос на 45% по сравнению с предыдущим годом. Налог на прибыль увеличился на 76%, прежде всего, за счёт налоговых льгот в предыдущем году. Чистая прибыль увеличилась на 32%.

Изучив баланс предприятия, выделим основные изменения в статьях активов и пассивов. В активах, денежные средства и их эквиваленты увеличились на 12% в то время как дебиторская задолженность увеличилась на 15%, а телевизионные расходы и авансы увеличились на 33%. Всё это помогло внести свой вклад в увеличение общего объема оборотных активов на 12%. Проекты в работе увеличились на 11%, что помогло совокупным активам увеличиться на 2%. В пассивах, стоит выделить краткосрочные обязательства, среди которых кредиторская задолженность и прочие начисленные обязательства увеличились на 26%, а текущая часть заимствований увеличилась на 144%. В итоге, обязательства увеличились на 34%. Совокупный капитал компании, за счёт многих факторов, сократился на 2%, но за счёт увеличения обязательств общая сумма пассивов увеличилась на 2%.

Компания сообщила о прибыли, которая оказалась на 34% выше, чем годом ранее. Доходы за это время стали больше на 9%, в то время как цена акций выросла на 31.45% в прошлом году без учета дивидендов. Значительное увеличение прибыли было обусловлено в первую очередь большим ростом выручки. Возможно, с такими показателями, цена акций может быть немного выше. Увеличение доходов является привлекательным фактором для покупки акций компании.

На текущий момент акции DIS торгуют по $75.30 (-0.34%).