Анализ финансовых показателей и коэффициентов: Exxon Mobile (XOM) vs Chevron Corporation (CVX)

Exxon Mobile (XOM) и Chevron Corporation (CVX) являются лидерами среди американских компаний в сегменте крупнейших интегрированных нефтегазовых добытчиков. Их работа включает в себя добычу, переработку, транспортировку и другие аспекты деятельности, позволяющие создать замкнутый цикл, начинающийся разработкой шельфа и достигающий конечного потребителя. Многие показатели компаний похожи, но не стоит забывать о том, что в абсолютных величинах отрыв Exхon Mobile очевиден. Впрочем, в некоторых моментах лидер отрасли показывает меньшую эффективность, чем Chevron. Для более подробного анализа, следует изучить основные показатели компаний:

Капитализация компании: XOM = $392.66 млрд., CVX = $215.49 млрд.

Стоимость компании (Enterprise value (EV)) — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования:  XOM = $408.65 млрд., CVX = $215.49 млрд.

Всего денежных средств: XOM = $5.31 млрд., CVX = $18.58 млрд.

Общая задолженность: XOM = $21.29 млрд., CVX = $18.58 млрд.

Годовой доход: XOM = $407.67 млрд., CVX = $220.16 млрд.

Валовая прибыль: XOM = $32.58 млрд., CVX = $21.42 млрд.

EBITDA (прибыль до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации): XOM = $74.78 млрд., CVX = $41.28 млрд.

Рентабельность (прибыль/доход)*100%: XOM = 7.99%, CVX = 9.73%

Рентабельность капитала: XOM = 19.27%, CVX = 15.21%

Коэффициент цена/прибыль (P/E) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли: XOM = 12.29, CVX = 10.11

Коэффициент цена/прибыль на будущий финансовый год (Forward P/E): XOM = 11.72, CVX = 10.08

Коэффициент цена/объём продаж (P/S) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой выручке: XOM = 0.93, CVX = 0.96

Коэффициент финансового левериджа - отношение долговых обязательств компании (пассивов) к собственному капиталу: XOM = 0.13, CVX = 0.13

Акции в обращении: XOM = 4.36 млрд., CVX = 1.92 млрд.

Акции в публичном обращении (на рынке): XOM = 4.29 млрд., CVX = 1.92 млрд.

Дивиденды: XOM = 2.78%, CVX = 3.57%

Первым явным преимуществом XOM над CVX является капитализация. За разницу в цене между компаниями можно купить, к примеру, всем известную Bank of America (BAC) или Coca-Cola Company (KO). Разницей в $182 млрд., Exxon Mobile показывает, кто лидер сектора. Да и не только сектора, с Exxon в размере капитализации могут потягаться разве что Apple (AAPL), и, с недавних пор, разогнавшийся Google (GOOG), который впритык приблизился к Exxon Mobile. Что касается стоимости компании, то XOM стоит больше капитализации, из-за дополнительных источников финансирования, другими словами - долгов. CVX должен ровно столько же, сколько у него есть денежных средств, и это повлияло на равенство стоимости компании и капитализации.

А вот денежных средств и их эквивалентов Chevron сгенерировала больше. Это даёт ей возможность быть более гибкой и оперативной. Впрочем, если у Exxon возникнет надобность в наличных средствах, вряд ли это будет большой проблемой.

Годовой доход компаний сопоставим с капитализацией. Прибыль в абсолютном значении выше у XOM, но в относительном лидирует Chevron. В целом, рентабельность у CVX выше, отчасти, благодаря меньшему налоговому бремени. Обе компании отдают значительную часть прибыли на налоги, но XOM платит больше, как в абсолюте, так и относительно.

Соотношение цены к прибыли (коэффициент P/E) у компаний около среднего. Тут тяжело сказать о недооценке или переоценке какой - либо из них. Компании давно на рынке, и данные коэффициенты можно считать объективными.

Все остальные показатели также находятся на примерно одном уровне. Стоит лишь отметить, что дивиденды XOM могли бы быть и по-больше, впрочем, возможно, их увеличение наступит после роста цены на нефть.

В итоге можно сказать, что обе компании являются китами на американской бирже, обе с богатой историей и огромной капитализацией. Пока есть спрос на нефть и газ, компании будут приносить прибыль. Стоит также отметить, что из-за разнонаправленности бизнеса, акции обеих компаний очень восприимчивы к изменениям индексов S&P и Dow.

На текущий момент акции XOM торгуются по $89.75 (-0.89%), а CVX по $111.39 (-0.57%).