Акция дня: Стоит ли добавлять в портфель акции Cisco Systems (CSCO) после реакции инвесторов на квартальный отчёт?

Cisco systems (CSCO) является производителем сетевого оборудования и приборов для использования в области информационных технологий и коммуникаций. Cisco торговалась без определённой тенденции на протяжении большей части прошлого года. Компания опубликовала квартальный отчёт вчера после закрытия рынка, который не удивил аналитиков, но реакция инвесторов последовала незамедлительно.

После недавнего понижения рейтинга от JP Morgan, от CSCO на рынке многого не ожидали. Торговля последние несколько дней показала, что акции Cisco были одними из отстающих, в то время как рынок рос, в день, когда Джанет Йеллен выступала перед Конгрессом.

Компания сообщила о том, что прибыль на акцию составила $0.47, а выручка $11.2 млрд за квартал. Хотя средние прогнозы аналитиков были оправданы, после конференции осталось плохое впечатление. Компания понизила собственный прогноз по доходам третьего квартала на 6-8% в годовом исчислении. В CSCO также отметили, что рынок отреагировал на отчёт компании не так плохо, как на отчёты некоторых других компаний, которые были представлены в последнее время.

На конференции, Cisco дала прогноз по прибыли на акцию в третьем квартале, которая, по мнению компании, составит $0.47 - $0.49, что можно сопоставить с $0.46, исходя из консенсус-прогноза. Компания также напоминает, что прогноз показателя EPS на 2014 финансовый год составляет $1.95 - $2.05 (консенсус-прогноз на уровне $1.98).

Тем не менее, сетевой гигант добавил, что его заказы упали на 4% во втором квартале подряд, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такой сценарий произошёл в основном за счёт того, что: заказы на сетевые коммутаторы упали на 6%, заказы на маршрутизаторы упали на 5%, заказы провайдера видео - услуг снизились на 20%.

Продажи сетевых коммутаторов (39% от дохода) упали на 12% г/г во втором квартале, а продажи маршрутизаторов (21% от дохода) упали на 11%. Сервис видео - провайдера упал на 22%, и доходы от совместной работы (видеоконференции, WebEx) упали на 7%.

Центр обработки данных (сервер UCS) показал рост дохода на 10% после того, как вырос на 44% в первом квартале. Тем не менее, Cisco утверждает, что рост заказов был на уровне 30%. Беспроводные сети (в основном Wi-Fi), еще одна область, где наблюдался рост в последние кварталы, показали снижение доходов на 4% .

Аналитики, предпочитающие покупать, были правы, когда предположили, что компания будет продолжать наращивать свои дивиденды. Компания объявила об увеличении в размере $0.02/акцию.

Cisco также объявила о выкупе собственных акций на $4 млрд. во втором квартале.

С технической точки зрения, маловероятно, что мы увидим пробитие акциями линии 200DMA. С ценой закрытия около $21.90, следующим вопросом будет найдёт ли CSCO поддержку на уровне 50DMA. Эта линия уже предоставила поддержку в начале месяца.

Cisco продолжает торговаться с привлекательным соотношением цены к прибыли (P/E) около 12 и соотношением P/E на будущий год чуть более 10. Проще говоря, компания в данный момент не оценивается дороже, чем она есть. Cisco выглядит привлекательной покупкой на этих уровнях.

На текущий момент акции CSCO торгуют по $21.92 (-4.07%).