Ожидается, что по итогам двухдневного заседания Банка Японии, которое закончится 11 марта, изменений основных параметров денежно-кредитной политики не произойдет

Согласно среднему прогнозу экономистов, двухдневное заседание ЦБ Японии закончится без сюрпризов и каких-либо изменений. Достаточно было того, что на прошлом своем заседании Банк Японии удивил инвесторов расширением кредитных программ. Напомним, по итогам предыдущего заседания ЦБ удвоил программу кредитования до 7 трлн. иен в целях поддержки экономики. Такое увеличение рассматривается как голубиный сигнал к будущим заседаниям. Кроме того, Банк Японии продлил сроки обеих программ на год. В целом Центральный банк сохранил покупки активов без изменений, но решил внедрить дополнительное стимулирование в ближайшие месяцы. Решение было принято членами комитета по монетарной политике единогласно. Регулятор по-прежнему нацелен на достижение целевого уровня инфляции в 2% и намерен добиться экономического прорыва.

Это подтвердил и опубликованный экономический отчет от ЦБ Японии, в котором, как и раньше, банк ожидает умеренного роста экспорта на фоне восстановления улучшения состояния мировой экономики, а также стабилизации импорта на фоне роста внутреннего спроса.

28 февраля были представлены данные по инфляции страны. Согласно опубликованным данным Министерством внутренних дел и коммуникаций Японии, индекс потребительских цен за январь вырос на 1,4% по сравнению с тем же периодом годом ранее, т.е. рост продолжился восьмой месяц подряд. Таким образом, показатель увеличился немного быстрее ожидаемого, и экономика Страны восходящего солнца постепенно преодолевает десятилетнюю дефляцию. Это означает, что Банк Японии может воздержаться от дальнейшего расширения стимулирующих программ, поскольку уровень инфляции достиг своего пятилетнего максимума.

Пока намеков на то, что Банк Японии склонится к принятию каких-либо дополнительных мер, нет. Тем не менее, многие его представители согласились с тем, что Центральный банк должен сделать больше, дабы ясно дать понять: текущие меры по смягчению денежно-кредитной политики не ограничены какими-либо определенными сроками. Они будут проводиться, пока достигнет устойчивой позиции целевой уровень инфляции в 2%.

Например представитель ЦБ Ишида отметил: из-за повышения налога в апреле макроэкономические данные в первом полугодии могут быть очень противоречивыми и Банк Японии должен быть весьма осторожен при оценивании экономики. Более того, банкир заявил: "В первую очередь не стоит торопится с расширением стимулирующих программ”. Таким образом, комментарии Ишиды могут ослабить слухи о дополнительном стимулировании со стороны ЦБ в этом году из-за сомнений по поводу экономики после повышения налога с продаж. Еще один представитель японского регулятора г-н Ивата отметил, что согласен с коллегой, однако банкир подчеркнул, что готов внести необходимые коррективы в политику, если мнение Центрального банка изменится.

Исходя из всего вышесказанного, вероятно, решение о сохранении существующей денежно-кредитной политики будет одобрено большинством участников заседания. Также выросшая в предыдущем месяце инфляция уменьшает шансы того, что банк пойдет на увеличение стимулирующих программ.