Анализ финансовых показателей и коэффициентов: Coca-Cola Company (KO) vs Pepsico (PEP)

Сегодня речь пойдёт о компаниях, товары которых есть практически в каждом продуктовом магазине. На рынке газированных напитков Coca-Cola Company (KO) и Pepsico (PEP) занимают лидирующие позиции. В начале 90-х для того, чтобы попробовать эти напитки, в странах бывшего СССР выстраивались огромные очереди. Сегодня они доступны на каждом шагу. Между компаниями идет война за потребителя. Многие из нас уже отдали предпочтение одному из флагманов этих компаний, кто-то любит "Колу", а кому-то больше по душе "Пепси". Попробуем разобраться в том, какая компания "вкуснее" с точки зрения инвестирования.

Стоит отметить, что вопреки распространённому мнению о том, что компании узкоспециализированные, оба производителя выпускают широкий ряд продукции, начиная от всем известных напитков и заканчивая чипсами и ряженкой. Кроме того, у компаний есть целые корпорации по производству упаковки, которые отдельно торгуются на фондовых биржах.

С течением времени компании переориентируются на новые сегменты рынка. Так, например, в связи с тенденцией ведения здорового образа жизни, население многих развитых стран предпочитает соки и воды традиционным сильногазированым напиткам компаний. Поэтому, чтобы идти в ногу со временем и показывать рост, обе компании создают новые сегменты. Сегодня KO представлена напитками: Coca-Cola, Fanta, Sprite, Nestea, Schweppes, Rich, BonAqua, Burn и многими другими, в том числе местными брендами. Pepsico имеет в своём арсенале такие продукты как: Pepsi, 7up, Mountain Dew, Мirinda, Aqua Minerale, J-7, Lay's, Cheetos и др.

Для более подробного инвестиционного анализа стоит изучить основные показатели компаний:

Капитализация компании: KO = $170.22 млрд., PEP = $125.36 млрд.

Стоимость компании (Enterprise value (EV)) — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования:  KO = $184.85 млрд., PEP = $143.84 млрд.

Всего денежных средств:  KO = $20.27 млрд., PEP = $9.68 млрд.

Общая задолженность:  KO = $37.08 млрд., PEP = $29.64 млрд.

Выручка:  KO = $46.85 млрд., PEP = $66.42 млрд.

Валовая прибыль:  KO = $8.58 млрд., PEP = $6.73 млрд.

EBITDA (прибыль до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации): KO = $13.10 млрд., PEP = $12.34 млрд.

Рентабельность (прибыль/доход)*100%: KO = 18.32%, PEP = 10.15%

Рентабельность капитала:  KO = 25.90%, PEP = 29.01%

Коэффициент цена/прибыль (P/E) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли: KO = 20.24, PEP = 18.95

Коэффициент цена/прибыль на будущий финансовый год (Forward P/E): KO = 17.13, PEP = 16.73

Коэффициент цена/объём продаж (P/S) - отношение рыночной капитализации компании к ее годовой выручке: KO = 3.62, PEP = 1.88

Коэффициент финансового левериджа - отношение долговых обязательств компании к собственному капиталу: KO = 0.58, PEP = 1.00

Акции в обращении: KO = 3.41 млрд., PEP = 1.53 млрд.

Акции в публичном обращении (на рынке): KO = 4.38 млрд., PEP = 1.51 млрд.

Дивиденды: KO = 3.17%, PEP = 2.77%

Итак, проанализировав вышеуказанные данные, можно сделать вывод: основное отличие между показателями компаний заключается в рентабельности. Несмотря на то, что Pepsi имеет выручку на $20 млрд. больше, чем у КО, EBITDA у компании немного меньше. А после расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации Pepsi и вовсе зарабатывает меньше KO.

Остальные показатели, если и отличаются друг от друга, то не сильно. Абсолютные величины в своём большинстве пропорциональны. Стоит отметить, что обе компании имеют долги. И тут стабильнее явно выглядит Coca-Cola, с показателем финансового левериджа 0.58. Pepsi оказалась больше зависима от заёмных средств, долгов у компании столько же, сколько собственного капитала.

В остальном ситуация примерно равная.

Если сравнить динамику акций компаний за предыдущие 5 лет, то Cola опять на коне. После кризиса капитализация компании увеличилась приблизительно на 80%, в то время как Pepsi прибавил около 60%.

На текущий момент акции KO торгуются по $38.63 (+0.47%), а PEP по $82.25 (+0.48%)