Ожидается, что по итогам двухдневного заседания Банка Японии, которое закончится 8 апреля, изменений основных параметров денежно-кредитной политики не произойдет

Согласно среднему прогнозу экономистов, двухдневное заседание ЦБ Японии закончится без сюрпризов и каких-либо изменений. ЦБ, вероятно, оставит без изменений цель по расширению денежной базы на 60 - 70 трлн. иен (674 миллиарда долларов) в год. Однако уже в ближайшие месяцы регулятор во главе с Харухико Куродой, вероятно, будет вынужден удвоить покупки бумаг биржевых индексных фондов. По данным опроса аналитиков, совсем скоро Банк Японии увеличит годовые покупки бумаг до 2 трлн. иен. Банк может повысить ежегодные покупки облигаций, по крайней мере, до 10 трлн. иен.

Такой прогноз аналитиков вызван недавним повышением налога с продаж в Японии. Напомним, что  с 1 апреля правительство впервые с 1997 года повысило налог с продаж. Пока налог вырос с 5% до 8%, но если опыт окажется успешным, с октября 2015 ставка повысится до 10%. Таким образом японские власти планируют снизить темпы роста государственного долга. Однако, конечно же, такое повышение негативным образом повлияет на покупательскую способность населения и в целом на экономику. Так, 21 марта в ходе своего выступления премьер-министр Японии Абэ сказал: правительство и Центральный банк попытаются сделать все возможное, чтобы  минимизировать негативные последствия и предпринять меры по возвращению на путь роста из-за повышения налога с продаж. Помимо этого премьер обозначил улучшение инфляционных показателей в стране. “Мы начинаем видеть повышение заработной платы. Понятно, что начинается цикл роста” - отметил Абэ.

В то же время не все эксперты придерживаются такого мнения. Например, управляющий Банка Японии Курода с уверенностью отметил, что апрельское повышение налога с продаж не будет иметь значительного негативного влияния на экономику страны. Он объяснил: рекордный уровень мер смягчения денежной политики, стартовавших в апреле 2013 г., был применен с предположением, что ставка налога на потребление в итоге должна достичь 10%. Курода сказал: вряд ли уровень потребления значительно снизится.  По его словам, Банк Японии должен быть готов применить мены смягчения денежной политики в случае любого намёка на проблемы в достижении целевого уровня инфляции из-за экономического спада. Он также отметил, что рассмотрение дальнейших мер будет сделано на ранней стадии - в зависимости от того, как экономика станет реагировать на повышение ставки налога на потребление.

Большинство аналитиков считают, что Куроде не нужно делать резких движений, как в апреле прошлого года, когда он запустил программу по выходу из дефляции. Если регулятор удвоит покупки бумаг, это будет своеобразным сообщением, что Банк Японии готов принять меры, когда экономика ослабнет.

Исходя из всего вышесказанного, вероятно, на текущем заседании ЦБ решит оставить параметры своей монетарной политики без изменений. Однако, есть высокая вероятность того, что в ближайшие месяцы Банк Японии может увеличить закупки активов.