Банк Канады оставит денежно-кредитную политику без изменений, но риторика может оказать давление на канадский доллар

Сегодня в 14:00 GMT станут известны итоги заседания Банка Канады. Практически нет сомнений в том, что по итогам апрельского заседания не будет внесено никаких изменений в денежно-кредитную политику канадского центробанка. Поэтому особый интерес вызывает оценка Банком текущей ситуации в канадской экономике, что может позволить лучше определить перспективы денежно-кредитной политики регулятора.

В пользу отсутствия необходимости смягчения денежно-кредитной политики говорит улучшение ситуации в экономике Канады. Согласно последним данным, темпы роста ВВП страны в январе вернулись к положительным (+0,5% в месячном исчислении), а в годовом исчислении темпы роста ускорились до 2,5%. Также прослеживается четкая тенденция улучшения ситуации на рынке труда (уровень безработицы в марте упал до пятилетнего минимума 6,9%).

Однако, не все так радужно. Канада, как и экономики других развитых стран, сталкивается с проблемой снижения инфляции. На пресс-конференции, которая состоялась после мартовского заседания центробанка, его глава Стивен Полоз заявил, что понижательные риски для инфляции остаются серьезными. За месяц ситуация в этом плане не изменилась, даже ухудшилась. На момент проведения прошлого заседания была доступна информация по индексу потребительских цен за январь, когда он был на уровне 1,5% г/г. Уже после заседания в марте были опубликованы данные по инфляции за февраль, указавшие на снижение индекса потребительских цен до 1,1%. Данные за март будут опубликованы завтра, уже после сегодняшнего заседания. Средние прогнозы подразумевают снижение показателя до 1,0%. Поэтому опасения Банка Канады относительно серьезности понижательних рисков для инфляции могут только усилиться. Озвучивание подобных опасений окажет существенное давление на динамику канадского доллара, поскольку в условиях снижения инфляционного давления никакой речи о повышении ставок идти не может, даже невзирая на улучшение ситуации в экономике.