Обзор валютного рынка за неделю

В течении недели основные валютные пары двигались очень волатильно, но изменения за неделю оказались незначительными. По итогам недели: EUR/USD вырос на 0,2%, GBP/USD поднялся на 0,4%, USD/JPY укрепился на 0,1%.

На динамику единой валюты в течении последних пяти торговых сессий наибольшее влияние оказала публикация инфляционных показателей по Германии и еврозоне, а также немецкие данных по рынку труда.

В начале недели внимание участников рынка было сфокусировано на европейских инфляционных отчетах в надежде, что они могут позволить лучше определить перспективы денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ). Представители ЕЦБ не раз подчеркивали важность апрельских данных по инфляции. Также не раз озвучивались прогнозы относительно повышения инфляционного давления за данный период, аргументом для которых служили ожидания повышения расходов потребителей в течение Пасхальных праздников.

Первыми, 29 апреля были опубликованы данные по индексу потребительских цен Германии, которые оказались несколько слабее средних прогнозов (в месячном исчислении показатель упал на 0,2%, что оказало ниже ожидаемых -0,1%, в годовом исчислении показатель вышел на уровне средних прогнозов - +1,3%). Евро отреагировал на данные стремительным снижением, поскольку значительно выросли шансы увидеть более слабый общеевропейских отчет по инфляции. Опасения не были безосновательными, индекс потребительских цен по еврозоне в целом, который был опубликован 30 апреля, согласно предварительной оценке хоть и вырос (с +0,5% г/г в марте до +0,7% г/г в апреле), но до средних прогнозов не дотянул (+0,8% г/г). Первичной реакцией единой валюты было снижение, однако, опубликованные в этот же день данные по рынку труда Германии, которые оказались лучше ожиданий, ограничили снижение евро.

Отчет немецкого статистического ведомства указал на заметное снижение количества безработных в Германии по итогам апреля, сигнализируя о том, что крупнейшая экономика Европы продолжит оставаться локомотивом восстановления региона.  Согласно данным, число людей без работы сократилось с учетом сезонных колебаний 25 000 в апреле, достигнув при этом уровня 2,872 млн. Это пятое ежемесячное снижение подряд. Экономисты прогнозировали уменьшение безработных на 10 000. Кроме того, скорректированный уровень безработицы не изменился в апреле, составив 6,7% (самый низкий показатель за последние два десятилетия).

Пара EUR/USD показала минимум недели на уровне $1,3773. Область сопротивления $1,3860/80 надежно сдерживала рост курса.

Фунт в течении прошедшей недели несколько раз обновлял четырехлетний максимум против доллара США, даже не взирая на то, что данные по ВВП Великобритании, которые были опубликованы 29 апреля оказались слабее прогнозов. Согласно отчету Управления национальной статистики Великобритании, в первом квартале ВВП страны вырос на 0,8% по сравнению четвертым кварталом 2013 года, когда темпы роста были на уровне  0,7%. По сравнению с первым кварталом 2013 года рост ВВП составил 3,1 %, что является максимальным приростом показателя за более чем шесть лет. Экономисты прогнозировали рост на 0,9% в квартальном исчислении и на 3,2% в годовом. Данные по ВВП подтвердили заявления главы Банка Англии Марка Карни, который отметил, что восстановление экономики начинает ускоряться и есть первые признаки того, что оно будет устойчивым.

Негативным фактором для стерлинга были данные по индекс активности в строительном секторе экономики Великобритании, которые указали на более значительное, чем ожидалось, снижение темпов расширения  в апреле. Согласно отчету Markit Economics/CIPS, с учетом сезонных колебаний индекс в последнем отчетном периоде упал до уровня 60,8 пункта с 62,5 пункта в марте. Эксперты ожидали, что значение данного показателя уменьшиться до отметки 62,2 пункта. Тем не менее, последнее чтение было гораздо выше нейтральной отметки 50,0 пунктов, отделяющей расширение от сокращения, и больше долгосрочного среднего значения на уровне 54,3 пункта.

Пара GBP/USD в четверг, 1 мая достигла четырехлетнего максимума на уровне $1,6921, отступив к конку недели в область $1,6870.

Позиции иены мало изменились против основных валют. Итоги заседания японского центробанка, которые стали известны в среду, не оказали существенного влияния на иену. Банк Японии подтвердил курс на увеличение денежной базы на 60-70 трлн иен в год, воздержавшись тем самым от нового увеличения стимулов для экономики. Регулятор придерживается оптимистического прогноза по инфляции и предсказывает, что она достигнет целевого значения в 2% без необходимости нового денежно-кредитного стимулирования. При этом в Банке Японии понизили прогнозы по темпам роста реального ВВП страны в 2014 финансовом году до 1,1% против январского прогноза +1,4%, прогноз на 2015 финансовый год остался на уровне +1,5%. В конце недели иена резко укрепилась на фоне повышения спроса на валюты со статусом safe heaven в связи с обострением ситуации на Украине. Инвесторы опасались возможной эскалации украино-российского конфликта в связи с проведением Киевом в восточных областях страны антитеррористической операции.

Президент США Барак Обама и канцлер Германии Ангела Меркель по итогам проведенной встречи заявили о желании решить украинский вопрос дипломатическим путем. Также было заявлено о возможности введения новых санкций против России и поддержке правительства Украины.

Пара USD/JPY провела неделю в рамках Y102,00-Y103,00.

В конце недели внимание участников рынка было сосредоточено на данных по рынку труда США, которые оказались неожиданно сильными. Более сильные, чем ожидалось, данные по занятости, спровоцировали временное укрепление доллара, поскольку повысились шансы более быстрого сворачивания федрезервом программы количественного смягчения (QE).

Согласно отчету Бюро по учету занятости, с учетом сезонных колебаний число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики США выросло в апреле на 288 тыс. Последний месячный рост оказался самым существенным с января 2012 года и вторым со времен выхода экономики из рецессии в середине 2009 года. Министерство труда также пересмотрело в сторону повышения показатели за февраль и март (данные за март были пересмотрены до 203 тыс. с 192 тыс., данные за февраль до 222 тыс. с 197 тыс.).

При этом, уровень безработицы в апреле упал до 6,3% с 6,7%, что является минимальным значением показателя с сентября 2008 года. Тем не менее, столь значительное снижение уровня безработицы было следствием резкого сокращения численности экономически активного населения. В апреле показатель упал на 806 тыс. до уровня 155,421 млн. В итоге уровень экономически активного населения в апреле упал до 62,8%, что является минимальным значением показателя с 1978 года. В марте значение показателя было на уровне 63,2%.