Ожидается, что по итогам двухдневного заседания Банка Японии, которое закончится 21 мая, изменений основных параметров денежно-кредитной политики не произойдет

Согласно среднему прогнозу экономистов, двухдневное заседание ЦБ Японии закончится без сюрпризов и каких-либо изменений. ЦБ, вероятно, оставит без изменений цель по расширению денежной базы на 60 - 70 трлн. иен (674 миллиарда долларов) в год. Однако, по данным опроса Bloomberg News, около 44% экспертов ожидают дополнительных стимулирующих программ к концу июля. Но завтра никто из аналитиков не ожидает изменений в монетарной политике банка.

Никто не ожидает дополнительных стимулов от ЦБ,из-за публикации неплохой статистики по росту экономики Японии, выходившей в последнее время. Так, число базовых заказов в машиностроении достигло в марте максимума с 1996 г., что свидетельствует о продолжающемся восстановлении в сфере бизнес-инвестиций, которые могли бы помочь стимулировать рост. Количество заказов увеличилось на 19,1% по сравнению с предыдущим месяцем, исключая заказы на корабли и на электронное оборудование. Примечательно, что результат превзошел средний прогноз экономистов – 5,8%. Хорошие показатели по ведущему индикатору – частным инвестициям – служат хорошим знаком для устойчивости экономики, где уменьшается экспорт и которая пострадала от повышенного налога с продаж.

Помимо этого в первом квартале 2014 года ВВП Японии вырос на 5,9%. Это самый быстрый рост местной экономики за последние 2,5 года. Подобные темпы роста не характерны для Японии. Кварталом ранее экономика страны подросла всего на 0,3%. Опрошенные информационным агентством Bloomberg экономисты ожидали роста ВВП в первом квартале лишь на 4,2%. То, что он увеличился сильнее ожидаемого, можно объяснить, в частности, хорошим спросом на японские автомобили, в результате чего экспорт по сравнению с предыдущим кварталом увеличился на 6%. Кроме того, помогло ослабление иены до Y102–Y103 за доллар.

Опубликованные протоколы последнего заседания ЦБ показали: в целом представители правления Банка Японии ожидают дальнейший рост экономики Японии и цен. Они согласились с тем, что будет сохраняться сдержанный восходящий тренд капиталовложений. Также многие члены правления ЦБ ожидают роста цен, несмотря на более слабые темпы экономического роста Токио.

Исходя из всего вышесказанного, вероятно, хорошие данные по экономике Японии будут расцениваться как повод для сохранения масштабов программы количественного смягчения на прежнем уровне и ЦБ продолжит ежемесячно скупать облигации японского правительства на 7 трлн иен, впрыскивая таким образом в экономику порядка 84 трлн иен ежегодно. Однако сохраняется вероятность того, что в ближайшие месяцы Банк Японии может увеличить объем покупок активов.