Акция дня: Hewlett-Packard (HPQ), несмотря на слабый отчет, имеет хорошие перспективы роста

Акции Hewlett-Packard (HPQ) выросли примерно на 34% в течние прошлого года и приблизительно в три раза с минимумов конца 2012 года под руководством генерального директора Мег Уитман. Акции НР показали рост после того, как Goldman Sachs повысил рейтинг НР с "продавать" до "нейтрального".

Хотя прибыль компании за второй квартал не оправдала ожидания инвесторов, акции HP не показали высокой волатильности на бирже.

За второй квартал 2014 года чистая прибыль на акцию, рассчитанная не по международным стандартам финансовой отчётности, составила $0,88, что на 1% больше, нежели за аналогичный период предыдущего года по сравнению с ранее представленным средним прогнозом от $0,85 до $0,89 за акцию. Доход компании в отчетном периоде составил $27,3 млрд, тогда как инвесторы и аналитики ожидали дохода в размере $ 27,41 млрд. Денежный поток от операций составил $3 млрд, и компания вернула акционерам через дивиденды и выкуп акций примерно $1,1 млрд.

Почти все крупные отделы продукции НР продемонстрировали падение доходов. Одним из исключений стал 7% рост в блоке персональных систем. Замедление спроса на коммерческие ПК продолжились в квартале, но компания по-прежнему в состоянии извлечь выгоду от продажи коммерческих ПК из-за перехода пользователей из ОС Windows XP в более новые и требовательные версии Windows.

Кроме роста в сегменте коммерческих настольных компьютеров, HP также показала достаточно хороший рост в сегменте ноутбуков. Недавно компания представила свой новый ноутбук Slatebook, который работает на Android.

Кроме того, HP также вкладывает усилия в свои интеллектуальные устройства. Недавно компания выпустила HP Slate 7 Plus - бизнес-планшет, который можно купить на сайте НР в США всего за $150. Этот планшет стал дополнением к существующему семейству интеллектуальных устройств НР, состоящих из 7 планшетных устройств.

Как сообщили в отчете компании, печатный бизнес HP в очередной раз показал себя лучше рынка и продемонстрировал рост четвертый квартал подряд. Выручка сегмента составила $5,8 млрд - на 4% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

Печатный бизнес HP является блоком, дающих стабильность во время общего спада. Кроме того, компания готова выйти на рынок 3D печати в конце 2014 года, и это может оказаться поворотным моментом в возвращении компании в «тяжелый дивизион» американских компаний, так как HP имеет большую дистрибьюторскую сеть на рынке 2D принтеров.

Хотя перспективы 3D полиграфии не совсем понятны, приход НР в этот сектор может принести полезные выгоды.

Одно из усилий, которое помогло компании быть на ходу в рамках ее антикризисного плана - это массовое и стратегическое сокращение расходов. Компания приняла решение сократить до 33 000 сотрудников. Как следствие инициатив по управлению затратами, HP удалось построить жизнеспособный объем наличности в течение последних нескольких кварталов. Как упоминалось выше, компании удалось сгенерировать $3 млрд наличными от операций в этом квартале, а также выплатить дивиденды в размере $0,16 за акцию, что в переводе в абсолютную величину составляет $310 млн. Это означает, что HP использует только 10% своих денежных средств для выплат акционерам дивидендов.

С начала года цена акций компании HP выросла на 20,4% - в основном потому, что инвесторы с оптимизмом восприняли инициативы компании. Кроме того, акционеры являются дивидендно-ориентированными. Подводя итог, можно сказать, что HP показала не самый лучший второй квартал, но это определенно не ставит под сомнение надежный фундамент компании, укрепленный инициативами Мег Уитман.

На текущий момент акции Hewlett-Packard (HPQ) котируются по $34.83 (-0,94%)