Акция дня: рекордные отзывы автомобилей General Motors (GM) не пугают инвесторов

Настало не лучшее время для General Motors (GM). Масштаб отзывов автомобилей компании превышает производство крупных автомобильных компаний за всю историю.

Общее число отозванных автомобилей за первое полугодие 2014 года равняется колоссальным 29-ти миллионам. Компания потратится на ремонт и техническое переоснащение автомобилей, не говоря уже о расходах компании на правовую компенсацию, которая оцениваются от одного до двух миллиардов долларов.

Основная проблема - неисправные выключатели зажигания, что приводит к внезапной остановке двигателя и невозможности раскрытия подушек безопасности. Дефектное зажигание стало причиной 13 летальных исходов в 31 аварии.

Если посмотреть на цифры продаж компании, казалось бы, проблема раздута. Посреди этих событий GM опубликовала в июне свои лучшие продажи с 2007 года. По данным компании, в предыдущем месяце было продано 267,5 тыс. автомобилей.

Основную часть отзываемых машин составляют старые автомобилей и модели, которые прекратили выпускать. Согласно данным Национальной ассоциации продавцов автомобилей (NADA), продажи, например, Chevrolet Cobalt (модельного ряда 2005 - 2010 годов) снизились на 9,6 процента в период с марта по июнь из-за дейектов.

Большая часть комплектующих для автомобилей GM производится в Китае. Китайское бизнес-сообщество сделало много хорошего, дабы изменить стереотип о том, что «Сделано в Китае» является признаком плохого качества. Но, тем не менее, в Китае делается не продукция премиум-класса, как, например, Apple. Впрочем, дайте Поднебесной больше денег - и они дадут вам качество.

Автомобильная промышленность требует больше качества, нежели другие секторы. Включатели зажигания, которые были сделаны для GM в Китае, вызвали текущие проблемы. Это не первый раз, когда подобное происходит с китайскими поставками для автомобильных компаний. Британский автопроизводитель Aston Martin также имел проблемы из-за низкокачественных комплектующих китайского производства.

Пока что компания не предложила ни одного решения проблемы с комплектующими. Компания может изменить поставщика в Китае, или переместить производство в США, где можно контролировать качество намного лучше.

GM сейчас имеет худшую ситуацию за последнее время. Генеральный директор Мэри Барра, кажется, приняла активную позицию по отзыву последних транспортных средств.

Впрочем, если вспомнить, как инвесторы реагировали на отзывы автомобилей Toyоta, можно подумать, что GM повезло. Но причиной того, что Toyota упала сильнее, можно назвать ее незапятнанную репутацию, а у GM ситуация отличается.

Несмотря на то, что отзывы обойдутся компании от $1 до $2 млрд, акционеры по-прежнему уверены в компании, учитывая то, как акции GM пережили этот шторм. Эта уверенность находит свое отражение в том, что акции GM стоят больше, чем это было 12 месяцев назад, когда не было никакого кризиса.

Высокое отношение цены акции к прибыли на одну акцию около 42 также отражает эту уверенность и веру, что лучшие времена компании впереди.

На текущий момент акции General Motors (GM) котируются по $37.86 (+0,74%)