Акция дня: Pfizer (PFE) торгуется с дисконтом на долгосрочную перспективу из-за плохого отчета и неудачных попыток поглащения AstraZeneca

Когда впервые в апреле стало известно, что Pfizer (PFE) имеет еще один шанс на слияние с AstraZeneca (AZN), многие инвесторы были настроены скептически. Быстрый отказ AstraZeneca от следующего предложения компании Pfizer 2 мая подтвердил это. Прошло не более четырех дней после того, как Pfizer сделал свое предложение, прежде чем AstraZeneca убедила инвесторов, что ее перспективы как самостоятельной компании намного лучше.

Несмотря на отказ от их второго предложения, Pfizer сделал еще два предложения по поглощению. Как известно, оба были отклонены. Больше всего Pfizer препятствовали руководство и акционеры компании AstraZeneca.

Руководство AstraZeneca в марте 2013 года заявило, что компания переориентируется на свою новую стратегию. Их целью было лучше сбалансировать подразделение первичной помощи и дальнейшее развитие подразделения специализированной помощи. Продукция иммуно-онкологии была ключевой в этом отношении, и AstraZeneca использовала ее в качестве инструмента для отказа Pfizer. Pfizer был в состоянии сделать свое ​​третье предложение 16 мая, и AstraZeneca отправила свой лучший препарат иммуно-онкологии (MEDI4736) на третью фазу испытаний.

В дополнение к неудавшемуся поглощению, результаты первого квартала компании Pfizer разочаровали инвесторов. Продажи составили $ 700 млн, что на 9% ниже ожиданий рынка, а небольшое улучшение скорректированной ставки налога (25% вместо 27%) не было достаточным, чтобы изменить настроение рынка. Акции компании Pfizer упали около 12% от своих максимумов марта.

Но некоторые инвесторы увидели события апреля и мая в положительном свете, так как представилась прекрасная возможность купить акции большой фармацевтической компании с дисконтом.

Долгосрочные перспективы для Pfizer остаются достаточно радужными. Финансовые показатели компании существенно не изменились. Что касается лекарств, компания объявила в мае, что она представит новое применение препарата PALOMA-1 после обсуждения с FDA в отношении окончательных результатов испытаний. Это, как ожидается, произойдет в 3 квартале.

Акции фармацевтического гиганта остаются достаточно привлекательными на текущих уровнях. Показатель соотношения цены к прибыли на следующий год около 13x является одним из самых низких у крупных фармацевтических компаний в данный момент. Прогноз на акции - положительный с целевой стоимостью около $ 35.

Неоправданные усилия для поглощения AstraZeneca и разочаровывающие продажи за 1 квартал привели к снижению цены акций компании на 12% от мартовских максимумов, но Pfizer все еще является солидной компанией с блестящим будущим. Сегодня можно купить акции компании по очень привлекательной цене.

На текущий момент акции Pfizer (PFE) котируются по $29.26 (-0,30%)