Акция дня: акции General Motors (GM) недооценены из-за временных трудностей компании

Деятельность антимонопольного комитета в Китае затронула интересы автомобильного гиганта General Motors (GM), и компания направила свой взор на еще один глобальный рынок - Индию. Несмотря на это, Китай был и будет оставаться огромным рынком для иностранных автопроизводителей.

Текущее расследование направлено проверку правильности и обоснованности ценообразования на послепродажное обслуживание и на запасные части. Стоит отметить, что аналогичное исследование в Mercedes-Benz привело к сокращению цен на запчасти Mercedes-Benz примерно на 15%.

Прибыль компании во втором квартале составила $0,58 на акцию, едва превысив консенсус-прогноз $0,57. Доходы оказались на уровне $39,6, по сравнению с $41 млрд консенсуса. Автопроизводитель понес $200 млн расходы на реструктуризацию и потратил $1,2 млрд на устранение дефектов в рамках отзыва автомобилей GM. Свободный денежный поток существенно упал, наряду с прибылью до налогообложения в Северной Америке, Южной Америке и Европе.

Краткосрочная слабость может стать большой возможностью для покупки акций с долгосрочным потенциалом. Акции GM упали на 14% с начала года, а акции его ближайшего конкурента Ford (F) - выросли на 14%.

В этом году СМИ неоднократно осветляли неудачи GM. Эти новости затмили высокие показатели компании. Операционная прибыль компании во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года снизилась на 40%, но с поправкой на разовые статьи операционная прибыль выросла на 22%.

На своем ключевом рынке (в США) операционная прибыль выросла до $2,4 млрд, по сравнению с $2,1 млрд за тот же период прошлого года. GM остается американским лидером с 17,9% долей рынка. На европейском рынке GM завершила квартал без особых успехов, как и прогнозировалось. Китай по-прежнему является сильным рынком, компания продала больше автомобилей в Азии, чем в Северной Америке.

В итоге можно сказать: акции GM по-прежнему слишком дешевы, чтобы их игнорировать. Это не только самая лучшая покупка в автомобильной промышленности, это и очень заманчивый вариант на всем рынке. Акции торгуются с показателем соотношения цены к прибыли на следующий год на уровне 7.6x, у Ford этот показатель равен 8.9x, у Honda - 8.7x, а у Toyota - 9x. GM также предлагает лучшие дивиденды среди автопроизводителей - почти 3,5%.

На текущий момент акции General Motors (GM) котируются по $34.65 (-0,17%)