Судорожная финансовая интеграция Европы

Проблемы Португальского банка Banco Espírito Santo, широко освещавшиеся этим летом, напомнили, что финансовые проблемы еврозоны далеки до разрешения. Проблемы банка были вызваны и специфическими причинами, связанными с выявлением других проблем семейной империи Еспирито Санто. Но когда банк заявил об убытке в 3,6 миллиарда евро за первое полугодие, внезапный крах надежности породил страхи, и нервные инвесторы задают вопрос: не тикают ли где-нибудь еще такие же мины замедленного действия?

Внимание всех приковано к обзору по качеству активов Европейского центрального банка, который должен быть завершен в ближайшие два месяца. Этот отчет - основной элемент всесторонней оценки европейских банков перед тем, как ЕЦБ примет формальную ответственность по осуществлению наблюдательных функций над 80% банковской системы еврозоны в ноябре текущего года.

ЕЦБ хочет иметь информацию обо всех возможных опасностях и проблемах до того, как он начнет нести ответственность по наблюдению за банками, чтобы впоследствии его нельзя было в них обвинить.

Создание Европейского банковского союза - не единственное важное изменение в регулировании финансов Европы после кризиса. События 2007-2009 годов показали, что есть и другие вопросы, которые необходимо урегулировать.

С созданием центральных наблюдательных администраций Европейский Союз перешел к следующему этапу финансовой интеграции, но пока сферы ответственности этих администраций очень ограничены. Администрация по ценным бумагам и фондовым рынкам осуществляет прямой контроль рейтинговых агентств; но повседневное наблюдение ведут национальные органы.

Европейская Комиссия вряд ли слишком придирчива в оценке работы созданных ею администраций. Европейские наблюдательные организации быстро создали хорошо организованные подразделения с целью оказания помощи в восстановлении доверия к финансовому сектору, и участники рынка вполне удовлетворены их работой.

Если новый Комиссар по внутреннему рынку не примет другую точку зрения, Европейская Комиссия планирует двигаться дальше по пути создания настоящего общеевропейского регулирования.

Источник: Project Syndicate