Акция дня: IBM (IBM) должен показать рост за счет новых бизнес-подразделений

Выручка корпорации IBM (IBM) снизилась восьмой квартал подряд. В первом квартале текущего финансового года выручка голубой фишки упала на 3,9%, до $22,49 млрд, пятилетнего минимума. Чистая прибыль компании упала на 21,4%, до $2,38 млрд. Хотя доходы компании во втором квартале упали на 2% до $24,4 млрд, чистая прибыль выросла на 28% до $4,1 млрд, а прибыль на акцию увеличилась на 42% до $4.12.

Хотя общая картина для IBM выглядит довольно мрачно, есть веские основания полагать, что компания справится со своими проблемами.

Облако IBM является, пожалуй, самым ярким и наиболее перспективным бизнесом компании. IBM сообщила, что выручка ее облачного бизнеса выросла на 50% с начала года, доход от подразделения с начала года составил $2,4 млрд. IBM в настоящее время является третьим по величине поставщиком облачных услуг после Amazon (AMZN) и Microsoft (MSFT).

IBM потратила около $3,1 млрд в прошлом году, чтобы приобрести 10 облачных компаний. Компания в настоящее время владеет такими облачными компаниями, как SoftLayer, Sterling Commerce, Keneax, Trusteer, DemandTec и другими.

IBM снизила цены на хранение информации на 60%, до $0,04 за Гб. Это поможет компании оставаться конкурентоспособной в нынешних условиях. Кроме того, IBM подписала 7-летний аутсорсинга контракт с NiSource. Сделка включает в себя реализацию гибридного облачного сервиса для NiSource через SoftLayer.

В целом, рынок облачных услуг растет быстрыми темпами. В IBM считают, что рынок достигнет $200 млрд к 2020 году, а Forrester недавно увеличили оценку роста облачного бизнеса от $191 млрд к 2020 году до $229 млрд.

Если облачный бизнес IBM сохранит среднегодовой темп роста 30%, то уже в 2017 году этот сегмент компании будет приносить доход в размере $5,3 млрд, или около 7% текущих доходов IBM.

Согласно недавнему докладу Gartner, IBM в настоящее время является крупнейшим поставщиком всех флэш-накопителей. Выручка от этого сегмента IBM выросла на 278,1% до $164,2 млн. Стоит обратить внимание на то, что IBM приобрела Texas Memory Systems, ведущего производителя флэш-памяти.

Согласно отчету Gartner, рынок твердотельных накопителей SSA все еще находится на ранних стадиях развития. В 2013 году рынок вырос на 182,1% до $667, 3 млн. IBM в настоящее время владеет 24,6% этого рынка.

Gartner прогнозирует, что рынок SSA будет расти в среднем на 73% в 2017 году, до $3,5 млрд к 2017 году, что вполне может оказаться консервативной оценкой.

Стоимость по-прежнему остается основным фактором, ограничивающим широкое распространение этой технологии.

Вторая большая причина, почему рынок SSA может расти быстрее, чем предсказания Gartner, связана с более широким применением по сравнению с технологией PCIe SSD.

IBM удалось нарастить доходы этого направления намного быстрее, чем рынок в 2014 финансовом году. Учитывая опыт Texas Memory в этой области, IBM должна опережать рынок и в будущем. Если компания сохранит среднегодовые темпы роста SSD подразделения в 120% до 2017 года, доходы от этого бизнеса достигнут $2 миллиарда долларов.

Текущие потери доходов компании составляют около $3 миллиардов в год. Рост в этих сегментах, однако, должен быть в состоянии полностью компенсировать сокращение за 3-4 квартала, после чего IBM должен снова показать рост доходов.

На текущий момент акции IBM (IBM) котируются по $191.65 (-0,16%)