Программа прямых монетарных операций ЕЦБ будет подвергнута юридической проверке

Как стало известно сегодня, Европейский суд собирается провести юридическую проверку программы OMT (прямых монетарных операций) ЕЦБ.

Европейский суд должен сегодня провести слушания, в ходе которых будет проверяться, насколько OMT согласуется с Договором ЕС. Конституционный суд Германии попросил Европейский суд выразить свое мнение по поду того, не является ли OMT противозаконной монетизацией госдолга. Окончательное решение европейский суд примет не раньше следующего года. После этого дело будет передано обратно в Конституционный суд Германии. Суд Германии уже дал понять, что программа OMT будет призна допустимой, если она будет носить строго ограниченный характер, а ЕЦБ не будет участвовать в операциях по реструктуризации долга. Даже если ЕЦБ не выразит беспокойства, которое проявил Конституционный суд Германии, существует угроза того, что немецкий суд все же может отыскать «оговорку», ограничивающую участие Германии в операциях OMT.

Напомним, программа OMT предусматривает, что ЕЦБ будет при необходимости покупать облигации проблемных стран в неограниченном объеме для снижения доходностей в кризисных ситуациях. В отличие от программы выкупа активов в США, в случае запуска ОМТ полученная проблемными странами ликвидность будет стерилизована. Кроме того, OMT может быть применена только к странам-участницам Европейского стабилизационного механизма EFSF/ESM, в который страны еврозоны направляли денежные взносы.