Недельный обзор валютного рынка. [М]

Доллар завершает текущую неделю максимальным за последние семь недель ростом. По мнению аналитиков, укрепление американской валюты вызвано больше техническими факторами, нежели фундаментальными после существенного роста на прошлой неделе. Экономические данные из США оказались смешанными. Инфляционные данные показали, что, в целом, ситуация в стране остается под контролем. Хотя стержневые показатели PPI (PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма) и CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма) позволяют предположить, что уровень инфляции остается высоким. Это говорит в пользу дальнейшего повышения ставок ФРС. Аналитики полагают, что на январском заседании FOMC в очередной раз повысит ставку на 25 пунктов до 4.5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Кроме того, показатель потребительского доверия от Университета Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) вырос в декабре до 91.5.
Евровалюта продолжила ослабевать даже после того, как Еврокомиссия повысила прогноз по экономическому росту Еврозоны, предрекая "существенный рост" в 2006 году. Комиссия ожидает, что рост ВВП региона составит 0.4% и 0.8% и текущем и следующем кварталах. В III квартал темпы роста экономики Еврозоны составили 0.6%, что является максимальным показателем за последние более чем 12 месяцев. Признаки улучшения экономической ситуации в Европе позволили ЕЦБ 1 декабря повысить учетную ставку до 2.25%, что произошло впервые за последние 5 лет.
Евровалюта ослабела даже после того, как накануне отчет показал рост делового оптимизма в Италии до 3-летнего максимума, а оптимизм бельгийцев достиг 14-месячного пика. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в четверг заявил, что центральный банк может вновь повысить учетную ставку, если того потребует инфляционная среда в регионе.
Фунт также подешевел против доллара. Опубликованные в начале недели протоколы заседания МРС Банка Англии от 7 декабря показали, что в декабре 8 членов комитета проголосовали за то, чтобы ставить ключевую процентную ставку на уровне 4.50% г/г. Стивен Никель выступал за снижение ставки до 4.25%. Эксперты считали, что никто из членов Комитета не будет голосовать за снижение ставок. Опубликованные британские данные показали, что ВВП страны в III квартале остался на уровне +0.4% кв/кв. Последние данные по фундаментальным показателям за 2005 год, представленные бюро статистики, не могут развеять пессимизм инвесторов в отношении перспектив роста экономики Соединенного королевства. Дефицит платежного баланса в Британии вырос в III квартале до рекордных 10.215 млрд. ф. ст. с 1.36 млрд. ф. ст. во II квартале. Нынешний дефицит эквивалентен 3.4% ВВП, что является самым высоким показателем с IV квартала 2000 года. Последние данные по экономике говорят о еще большей вероятности снижения ставки Банком Англии в 1 квартале будущего года.
Японская Йена смогла устоять под натиском доллара. Поддержку иене оказала публикация правительственного отчета, зафиксировавшего в ноябре рост профицита торгового баланса, что произошло благодаря увеличению экспорта и более значительному росту сектора услуг.
В четверг глава Банка Японии Фукуи заявил о том, что восстановление экономики страны продолжится в будущем финансовом году. Фукуи прогнозирует, что в индексе потребительских цен Японии сохранится тенденция к повышению. Это предполагает, что Япония на пути завершения 7-летнего периода дефляции и может перейти к более жесткой монетарной политике.

Следующая неделя не принесет важных экономических данных, кроме Consumer Confidence (Consum. Confidence диаграмма) и Chicago PMI (Chicago PMI диаграмма). Многие инвесторы будут в отпусках, поэтому на рынке возможна повышенная волатильность. Тем не менее, это не помешает доллару завершить 2005 год первым ростом с 2001 года по отношению к евровалюте.