Заседание Банка Канады в октябре: никаких изменений в денежно-кредитной политике не ожидается, а вот тон комментариев Стивена Полоза может измениться

На октябрьском заседании Банка Канады никаких изменений в денежно-кредитной политике не ожидается, учетную ставку, скорее всего, в очередной раз оставят на уровне 1,0%. Для подобных ожиданий есть ряд причин, а именно: риски замедления глобальной экономики, снижение цен на нефть и повышение волатильности на финансовых рынках. Эти причины дали основание ожидать более позднего повышения ставки в США, а Банк Канады навряд ли пойдет на такой шаг раньше федрезерва. Опрос первичных дилеров Банка Канады, проведенный WSJ, указывает на то, что регулятор начнет повышать ставки не ранее средины следующего года.

Если не брать в расчет данные по рынку труда за сентябрь, которые оказались достаточно оптимистичными, то последние макроэкономические данные из Канады указывают если не на определенное ухудшение ситуации в экономике страны, то, как минимум, на отсутствие реального прогресса. В условиях опасений замедления темпов роста глобальной экономики и снижения цен на нефть улучшения ситуации в четвертом квартале текущего года маловероятно. Кроме данных по рынку труда, есть еще один позитивный фактор - в отличии от Европы и Японии, в Канаде не наблюдается проблем с инфляцией. Базовое значение индекса потребительских цен за сентябрь второй месяц подряд оказалось выше уровня в 2%. Но в Банке Канаде считают этот всплеск временным, о чем сегодня еще раз упомянут. Таким образом, сейчас нет необходимости ни повышать, ни понижать ставки, нейтральная позиция центробанка вполне оправдана.

Что касается ожидаемых комментариев Стивена Полоза, то вполне возможно, что мы услышим новые формулировки. Основанием для подобных ожиданий являются заявления Стивена Полоза, озвученные в начале октября, в которых он не очень одобрительно высказался в пользу политики обнародования дальнейших действий (forward guidance), заявив, что подобная практика может вызвать привыкание рынков. Тогда Полоз отметил, что он не рассматривает нейтральную позиция Банка Канады как forward guidance. Также было сказано, что, по его мнению, данная практика лучше работает в случае невозможности проводить дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики.

Итоги заседания Банка Канады будут озвучены в 14:00 GMT, пресс-конференция главы регулятора начнется в 15:15 GMT.