Чего пытается избежать ФРС

Мы ждем следующих действий от ФРС.

В октябре ФРС объявила о конце своей программы количественного смягчения.

Следующее заседание ФРС должно начаться 16 декабря, а уже 17 декабря мы получим последнее заявление центобанка о денежно-кредитной политике, а также обновленное резюме экономических прогнозов, после чего состоится пресс-конференция председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен.

Никто не ожидает, что ФРС повысит процентную ставку в этом месяце. Большинство на рынке ожидают повышения ставки - впервые с начала финансового кризиса, в следующем году.

Но то, чего ФРС действительно хочет избежать - понижения ставки, основываясь на напряженности.

Экономист Deutsche Bank Торстен Слок советует обратить внимание на следующую таблицу, показывая, как Европейский центральный банк, а также центральные банки Новой Зеландии, Швеции, Норвегии и Австралии были вынуждены снижать ставки после преждевременного повышения в 2009-2010 годах.

В своей речи в понедельник глава ФРБ Нью-Йорка Билл Дадли сказал: "Когда происходит старт, темп нормализации денежной политики будет зависеть, в частности, от того, как условия финансового рынка реагируют на начальные и последующие шаги сжатия."

Дадли заявил, что если рынки настроены оптимистично, ФРС может продолжать увеличивать ставки в устойчивом темпе.

Если же рынки не примут повышение ставок любезно, ФРС могла бы воздержаться от дополнительного увеличения.

И поэтому, хотя ценробанк может принять решение оставить ставки низкими довольно долгое время (в зависимости от того, как это воспримет рынок), он, конечно, не желает быть вынужденным снижать цены в короткие сроки.

На прошлой неделе Джефф Гандлак из DoubleLine сказал, что ФРС может повысить ставки, "просто чтобы посмотреть, что происходит".

Источник: Business Insider