Прогноз Societe Generale: ФРС может повысить ставки в середине 2015 года

Кит Джакс, валютный аналитик Societe Generale, рассчитывает, что ФРС повысит ставки в середине 2015 года, даже если ситуация с инфляцией нормализуется, отмечая, что недавние показатели по занятости в США спровоцировали расхождение во мнениях среди участников рынка относительно наиболее оптимального времени повышения ставки.

«Опубликованные в пятницу данные NFP вызвали новую волну разговоров относительно того, должна ли ФРС повысить ставки, когда это будет безопасно, или же тогда, когда ситуация с инфляцией того потребует. В первом случае уже сейчас пора начинать что-то делать, во втором - следует занять выжидательную позицию, и тогда ситуация 2008 года может повториться.

На следующей неделе мы получим несколько важных отчётов по инфляции, а данные по рынку труда, опубликованные на прошлой неделе, подтверждают, что в сфере занятости наблюдается положительная динамика. В годовом исчислении рост занятости составил 1.99% против 1.96% ранее.

Рост зарплаты ускорился от 2.0% дo 2.1%, что соответствует среднему значению за последние 5 лет. Однако на фоне того, что рост зарплаты в ближайшее время должен консолидироваться, самым сильным сектором оказался сектор досуга и гостиничного бизнеса, который также является наиболее низкооплачиваемым сегментом, равно как и одним из наименее подверженных влиянию глобализации и новых технологий. В данном секторе уровень зарплаты снизился после рецессии и долгое время отставал от среднего значения, но наконец отреагировал на падение безработицы. Это может говорить о вероятности по крайней мере умеренного восстановления роста зарплаты в ближайшие месяцы, что окажет поддержку расходам. Рост занятости на 2% также поддерживает ВВП.

Мы по-прежнему думаем, что ФРС может повысить ставку в середине года, даже если инфляция будет вести себя хорошо».