Намерения ОПЕК бороться за рынок усилит волатильность нефтяных цен

Нежелание ОПЕК уступать долю рынка другим производителям нефти, вероятно, продолжит подогревать волатильность котировок, уже достигшую трехлетнего пика.

Ожидания трейдеров относительно будущих колебаний нефтяных фьючерсов повысились после того, как 27 ноября Организация стран-экспортеров нефти во главе с Саудовской Аравией решила не сокращать объем добычи вопреки глобальному избытку предложения. Это говорит о том, что в ближайшие годы размах цен может даже превысить показатель этого года, составивший $57 за баррель, прогнозирует Bank of America Corp.

«ОПЕК традиционно сдерживала волатильность - как на растущем, так и на падающем рынке, но теперь картель оказывает все меньше и меньше влияния на цены, - говорит учредитель Andurand Capital Management LLP Пьер Андуран, фонд которого объемом $350 миллионов показал в ноябре доходность на уровне 18 процентов благодаря ставке на снижение нефти Brent. - Это сулит новые скачки волатильности».

Политика ОПЕК, проверяющей решимость конкурентов мириться с более низкими ценами, и готовность американских производителей сланцевой нефти к сохранению добычи даже в условиях снижения рентабельности заставляют рынок искать новое равновесие. Падение котировок Brent в этом году ставит под угрозу инвестиции в новые добывающие проекты, что создает предпосылки для усиления волатильности в ближайшие годы. Европейская марка завершает год снижением на 48 процентов - максимальным с 2008 года.

Показатель вмененной волатильности для фьючерсов на Brent c поставкой в ближайший месяц 22 декабря достигал 49,7 процента - максимума с августа 2011 года. На следующий день после ноябрьского заседания ОПЕК он вырос на 3 процентных пункта, затем снизился почти на 9 процентных пунктов к 5 декабря и вновь начал расти. Котировки Brent снизились на 26 процентов с 26 ноября - дня, предшествовавшего заседанию ОПЕК.