Дешевая нефть - шанс для реформирования энергетической политики

В своей статье "Дешевая нефть - шанс для реформирования энергетической политики" эксперты Кошик Басу и Шри Мулиани Индравати пишут, что недавнее снижение цен на нефть, скорее всего, имеет большое, и в основном положительное влияние на мировую экономику - даже больше, чем большинство экспертов полагают. В самом деле, если правительства воспользуются снижением цен на нефть для осуществления реформ в секторе энергетической политики, уже в скором времени их экономики могут получить существенные преимущества.

Основная причина почему влияние падения цен на нефть до сих пор недооценивается, заключается в том, что никто не знает, как долго это будет продолжаться. И, действительно, последние ценовые движения обеспечивают слабое понимание в этом отношении. Когда цены упали в 2008 году, они восстановились быстрее, чем специалисты могли предсказать, но после снижения цен в 1986-1987 падения они оставались на низком уровне в течение десятилетия.

На этот раз ценовая динамика, вероятно, будет определяться новым игроком в энергетической игре, а именно сланцевой добычей. Предельные издержки добычи данным методом колеблются от $ 55 до $70 за баррель. Если добавить сюда прибыль в размере $ 5, то цены должны быть в диапазоне около $ 60-75 за баррель. Независимо от спроса, это будет естественным диапазоном цен на нефть - назовем это "сланцевая полка" - и, вероятно, он будет действовать в течении длительного периода.

Это дает некоторое представление о ноябрьском решении ОПЕК не снижать добычу. Саудовская Аравия правильно решила, что сокращение производства не будет стимулировать цены, а просто уступит место для новых игроков, которые захотят "захватить" рынок.

Конечно, эта модель может быть нарушена, если, скажем, возникнет опасность войны или крупного конфликта среди стран-экспортеров нети. Но в отсутствии такого шока нефтяные компании будут оставаться под давлением, чтобы продолжать продавать нефть даже по низким ценам, так как им нужно обслуживать большие долги, которые они понесли от инвестиций, когда цены на нефть были высокими.

Учитывая это, есть основания ожидать, что поставки нефти останутся значительными, а цены будут умеренными до 2016 года. Эта тенденция будет стимулировать рост мировой экономики примерно на 0,5 процентных пункта в течение этого периода. Воздействие будет особенно заметно в таких странах, как Индия и Индонезия, где доходы от импорта нефти составляют целых 7,5% ВВП.

Это создает уникальную возможность для реформирования энергетической политики. В слишком многих странах нефть в значительной степени субсидируется, оказывая давление на государственные бюджеты и поощряя расточительное потребление. Низкие цены на нефть являются идеальным вариантом, чтобы сократить субсидии и тем самым "освободить" средства, которые правительства могут расходовать на основные услуги и программы социального обеспечения.

Источник: www.project-syndicate.org