General Motors (GM) увеличит дивиденды и ускорит программу выкупа акций

Прислушиваясь к требованиям активных инвесторов, General Motors (GM) инициировал большой план по распределению капитала. Мировой производитель авто сделал невероятный поворот за десять лет - из умирающей компании с огромными долгами во времена кризиса, до лидера сектора сегодня. Компания недавно повысила дивиденды и сообщила о сильном денежном потоке в 2014 году.

GM по итогам 2014 года имел $25,2 млрд наличными и в ликвидных ценных бумагах. Очевидно, что инвесторы компании хотят что-то сделать с этим большим остатком денежных средств. В то же время, с чистым долгом в размере около $20 млрд, производитель автомобилей должен быть осторожен в вопросе возврата капитала акционерам.

Как компания, сгенерировавшая $3,7 млрд свободного денежного потока в 2014 году, GM имеет постоянный денежный поток, чтобы инициировать план, предложенный инвестором-активистом Гарри Уилсоном. План включает в себя следующее:

- К концу 2016 года завершить $5 млрд программу выкупа акций.

- Поднять ежеквартальные дивиденды с выплатой $0.36, или ежегодным платежом в размере $1,44.

- Поддерживать баланс денежных средств на уровне не менее $20 млрд.

План предполагает, что GM сегодня имеет более $5 млрд наличными для выкупа акций. Дивидендная доходность становится очень привлекательной - 3,8% при повышении дивидендов уже во втором квартале. Компания дополнительно будет тратить примерно $600 млн за квартал на более высокие выплаты дивидендов.

В то время как выплата 3,8% дивидендов является привлекательной в свете низких процентных ставок, более интересная история наблюдается с обратным выкупом акций. Если GM будет тратить $2,5 млрд в год на выкуп акций, процентная ставка байбэка составит 4,2%. Сочетание дивидендов и обратного выкупа акций будет генерировать ставку по выплатам около 8,0%. Это очень привлекательная ставка, хотя не достаточно большая, чтобы войти в десятку лучших компаний по этому показателю.

GM на сегодняшний день находится в хорошем положении, и при поддержке дивидендной доходности и давлении инвесторов, компания может показать хорошую динамику акций.

На текущий момент акции General Motors (GM) торгуются по $37,80 (+0.67%).