Мнение: Восстановление глобальной экономики является иллюзией

Новая денежно-кредитной парадигма, скорее всего, негативно скажется на уровне жизни будущих поколений. "По мере возвращения экономического роста в Европе и Японии появляется перспектива синхронного подъема глобальной экономики. Впрочем, возможно, это лишь иллюзия", - пишет директор по инвестициям хедж-фонда Guggenheim Partners Cкотта Минерда в статье для Financial Times.

Bank of America Merrill Lynch, по результатам последних исследований в 2015 году, прогнозирует снижение объемов глобального экономического роста и произойдет впервые с 2009 года.

В самом деле, перспектива улучшения экономического роста во многом монетарная иллюзия. "Политики, с момента финансового кризиса, так и не смогли добиться каких-либо серьезных успехов в плане структурных реформ, необходимых для повышения производственной мощности экономики в глобальном масштабе и стимулирования занятости и спроса",- отмечает автор статьи.

Не имея политической воли, необходимой для решения вопросов, главам центробанков поручили прикрыть слабость мировой экономики.

Так какие же последствия QE? Если попытаться оценить его воздействие на процентные ставки, то получается, что снижение доходностей долговых облигаций, произошедшее в результате количественного смягчения, является как бы налогом для инвесторов, в том числе обычных людей, которые хотят сохранить определенные сбережения, а также пенсионных фондов и страховых компании. По сути, монетарные власти ввели налог для инвесторов и одновременно субсидии для заемщиков.

Cкотт Минерд отмечает, финансовая власть, как никогда прежде, сосредоточилась в руках лиц, которые не получают свои должности по итогам общенациональных выборов и которые никоим образом не являются подконтрольными населению стран. Теперь же, в рамках новой монетарной парадигмы, ответственность за ключевые аспекты фискальной политики отдана в руки назначаемых чиновников, на которых возложили задачу спасения экономик под видом выполнения монетарных мандатов.

"Последствия новой монетарной парадигмы еще до конца не поняты. В рамках классических экономических теорий ценовые искажения, созданные текущими монетарными режимами QE, приведут к не оптимальному размещению капитала и инвестиций, что в свою очередь со временем приведет к более низким производственным показателям экономики и более низкому уровню жизни", - пишет автор статьи.