CEO Fiat Chrysler заручается поддержкой инвесторов чтобы склонить General Motors (GE) к слиянию

Исполнительный директор Fiat Chrysler Серджио Маркионне обратился к хедж-фондам и другим потенциальным союзникам с просьбой подтолкнуть General Motors (GE) к слиянию. Продажи Fiat Chrysler составили $108 млрд в последнем финансовом году, и аналитики предполагают что громкие призывы CEO к консолидации отрасли отражают слабые операционные результаты компании.

GM сопротивлялся более ранним просьбам Fiat Chrysler, в том числе обращению в начале этого года к CEO GM Мэри Барра о слиянии двух компаний. GM трансформировал многие из своих продуктов на глобальные архитектуры транспортных средств, что является важным шагом уменьшения дублирования и повышения эффективности производства.

"У нас есть масштаб, и мы используем возможности, где мы могли бы извлечь выгоду из партнерства", - сказала г-жа Барра во вторник на собрании акционеров компании в Детройте.

С прибылью, которая значительно ниже чем у конкурентов, Fiat Chrysler вряд ли является привлекательным партнером для слияния. Его североамериканская операционная маржа прибыли, к примеру, составила всего 3,7% от продаж в первом квартале.

Команда инвесторов-активистов во главе с бывшим менеджером хедж-фонда Гарри Уилсоном, настаивала в начале этого года чтобы компапния GM выкупила $8 млрд собственных акций. GM, который уже объявил о дорогостоящем плане выплаты дивидендов и рассматривал дополнительные меры, чтобы вознаградить акционеров, согласился на выкуп $5 млрд.

Вместе с тем, Маркионне считает, что ликвидность GM лучше было бы направить на повышение маржи, а не на выкуп акций. Готовность г-жи Барра работать с инвесторами предполагает, что другой инвестор мог бы заманить GM снова сесть за стол переговоров, и на это рассчитывает руководитель Fiat Chrysler.

В записке для инвесторов, автомобильный аналитик Morgan Stanley Адам Джонас отметил, что в отличие от Ford Motor Co. и других крупных автопроизводителей, GM не имеет защитных механизмов, которые позволили бы предотвратить возможность инвесторов использования акций для продвижения своих краткосрочных интересов.

В 2006 году главный исполнительный директор Nissan Motor Co. и Renault SA Карлос Гон совместно с миллиардером-инвестором Кирком Керкоряняном объединились, чтобы предложить включить в альянс GM. Керкорян приобрел значительную долю в GM и настаивал на обширных изменениях в Детройтской автокомпании в то время, но руководители компании, потратив несколько недель на анализ слияния с Nissan-Renault, обнаружили, что это не стоит риска.

Нынешний генеральный директор GM убеждена в том, что крупномасштабные слияния редко работают, а Детройтский автопроизводитель имеет достаточно глобальный масштаб, чтобы процветать.

Маркионне заявил, что в ближайшие годы он видит автопром консолидирующимся вокруг трех компаний, производящих около 15 млн автомобилей в год каждая. Volkswagen AG, Toyota Motor Corp. и GM являются крупнейшими производителями в отрасли, выпуская около 10 млн автомобилей в год каждая. Fiat Chrysler в прошлом году заняла седьмую строчку, произведя 4,7 млн ​​автомобилей.

На текущий момент акции General Motors (GE) торгуются по $35,51 (+0.71%).