Финансовые спазмы

"Нам придется подождать пока главы двух самых важных центральных банков мира дадут свою версию того, что произошло на финансовых рынках в последние две недели и что важнее, мы сможем предугадать их ответные монетарные меры", - пишет обозреватель El Pais Эмилио Онтиверос. Ни Йеллен и Марио Драги в этом году не приехали на традиционную конференцию банкиров в Джексон-Хоул. На этих встречах, как правило, оговариваются возможные способы приручить эпизоды финансовой нестабильности, присущие экономической системе. Напомним, что в прошлогоднем совещании президент ЕЦБ Марио Драги заявил о готовности активно вмешаться, чтобы остановить угрозу дефляции и обратить вспять вредные последствий чрезвычайнно жесткой политики экономии, которая практикуется в еврозоне с 2010 года.

Предполагается, что центральные банки не обязаны сообразовывать свою монетарную политику с ситуацией на финансовых рынках и рынках акций. "Но то, что произошло 11 августа, может означать больше чем просто коррекцией на бирже", - пишет автор. Ведь эпицентром потрясений оказалась самая трудноизучаемая - вторая в мире экономика Китая

Девальвация обменного курса юаня усилила опасения по поводу способности китайских властей остановить замедление экономического роста ниже нынешних 7%. Напомним, что экономика Китая выросла на более чем за два десятилетия на 10% и еще в прошлом году составляла почти половину мирового экономического рост.

Между тем от китайского роста зависят не только страны-экспортеры сырья, но и развитые страны вроде США и Германии. Если Китай выведет свои резервы из доллара и перестанет покупать гособлигации США, ставки в США повысятся, и экономика сильно просядет.

По мнению автора статьи, мировая экономика не вернулась в норму после последнего кризиса. После августовских событий усилились сомнения в прочном восстановлении глобального роста. "Сомнения достаточно сильны, чтобы центральные банки не спешили с ужесточением монетарной политики", - пишет автор. По его словам, такое ужесточение не просто ограничит рост и помешает росту инфляции, но и спровоцирует дополнительные финансовые спазмы, которые, в отличие от треволнений последних двух недель, могут стать необратимыми.