Уровень инфляции в Британии, вероятно, увеличится по итогам ноября

Представленные сегодня данные показали, что индекс потребительских цен Британии снизился на 0,1% годовых в октябре, подтвердив ожидания. Однако, аналитики ожидают, что вскоре инфляция начнет ускоряться благодаря эффекту базы сравнения. Напомним, основной причиной падения индекса потребительских цен в ноябре 2014 года на 0,3% было значительное снижение стоимости нефти. Если это снижение не повторится в ноябре этого года, то годовая инфляция должна будет продемонстрировать положительную динамику.

Однако, даже если инфляция начнет постепенно расти, политики Комитета по монетарной политике Банка Англии, скорее всего, по-прежнему будет опасаться действовать слишком быстро, то есть повышать процентную ставку. Во-первых, давление на стороны роста заработной платы остается слабым, в значительной части, потому что работодатели скорректировали вниз свои предложения, чтобы отразить более низкий уровень инфляции. Во-вторых, сила фунта делает импортные товары дешевле и этот эффект, вероятно, сохранится и в следующем году. Наконец, недавнее падение цен на нефть и другие сырьевые товары ведет к сокращению расходов производителей. С учетом этого, цены производителей остаются почти без изменений. Резюмируя все вышесказанное, стоит отметить, что политики ЦБ Англии, вероятно, захотят увидеть более веские доказательства реального роста инфляции, прежде приступить к повышению процентной ставки.