Аналитики ЕЦБ: не стоит повышать налоги в попытке сократить правительственные долги

Повышение налогов является "самоубийством", когда страна пытается уменьшить соотношение ее государственного долга к объему экономики. Об этом говорится в научно-исследовательской работе, опубликованной на сайте Европейского центрального банка.

ЕЦБ, наряду с Европейской комиссией и Международным валютным фондом, был частью тройки учреждений, которые в обмен на кредиты ввели меры экономии, в том числе повышение налогов и сокращение расходов, для стран еврозоны с чрезмерной задолженностью.

В роботе, авторами которой являются Мария Грация Аттинаси, член бюджетной политики ЕЦБ и экономист Банка Италии Лука Метелли, говорится, что более высокие налоги не уменьшают соотношение между долгом страны и ее валовым внутренним продуктом (ВВП). "Когда фискальная консолидация осуществляется с помощью увеличения налогов, соотношение долга к ВВП вернется к своему уровню до шока только в долгосрочной перспективе, что не позволяет произвести улучшение коэффициента задолженности. Это также ведет к тому, что мы называем "обреченная на провал бюджетная консолидации", - пишут Аттинаси и Метелли. Они добавили, что сокращение государственных расходов в большей степени помогает уменьшить отношение долга к ВВП. Их выводы были основаны на данных из 11 стран еврозоны, в том числе получателей финпомощи, а именно Греции, Португалии и Ирландии между 2000 и 2012 годами. По данным Евростата, соотношение госдолга Греции к ВВП выросло до 180 процентов в конце 2014 против 127 процентов за пять лет до этого, то есть до участия в первой программе спасения. Португалия и Ирландия также зафиксировали рост соотношения долга к ВВП после заключения программы спасения.

"Результаты нашего анализа имеют особое значение политики в контексте дискуссии о достоинствах фискальной консолидации в качестве основного инструмента для восстановления приемлемого уровня задолженности в странах зоны евро", - пишут авторы статьи. Стоит подчеркнуть, что данная работа отражает взгляды ее авторов, но не самого ЕЦБ.