Мнение: эксперты SEB - что ждать от протокола последнего заседания ФРС

"Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС показывают почти нулевую вероятность повышения ставки ЦБ в марте. Признавая медленный рост в конце прошлого года, в Комитете отметили, что слабое накопление запасов является одним из фактором. Таким образом, это предполагает, что слабость является временной. Кроме того, ссылка на сильный рынок труда в первой строке заявления эффективно нейтрализовала негатив относительно темпов роста. Между тем, в январе ФРС заявила, что "внимательно следит за глобальными экономическими и финансовыми событиями". В декабре, когда ФРС повысила ставки, в FOMC отметили, что такое решение было принято "с учетом внутренних и международных событий", так что ФРС была определенно более осторожной в своем январском заявлении. Тем не менее, по сравнению с заявлениями сентября, когда ФРС решила не повышать ставки и сообщила, что "недавние глобальные экономические и финансовые события могут сдерживать экономическую активность и, вероятно, будут оказывать дополнительное давление на инфляцию в краткосрочной перспективе", - это безусловно, более осторожна формулировка, чем то, что мы увидели в отчете за январь", - отметили эксперты.

"В дополнение к этому, ФРС отказалась оценить баланс рисков в отчете за январь. Это предполагает, что ФРС просто еще не решила и дверь для повышения ставок в марте все еще приоткрыта. В противоположность этому, если ФРС предположила, что риски для перспектив были направлены в сторону ухудшения, было бы эффективно закрыть дверь не только по март, но и для последующих встреча тоже. Хотя есть признаки, что рост заработной платы начинает ускорятся, финансовые условия, вероятно, ужесточились больше, чем ФРС отмечала в декабре. Таким образом, мы прогнозируем, что ФРС в конечном итоге примет решение не менять ставку не только в марте, но и на последующих встречах тоже. Мы ожидаем, что следующее повышения ставки состоится лишь в сентябре", * резюмировали в SEB.