Чанъюнь Ри "Азиатский рост в турбулентные времена"

В своей новой статье Чанъюнь Ри (глава департамента Азии и Тихого океана в Международном валютном фонде) пишет, что в Азии складывается новая реальность. В последние десятилетия многие из экономик Азии демонстрировали резкий рост. Сегодня на этот регион приходится около 40% от мирового ВВП по сравнению с 25% в 1990 году, и он вносит примерно две трети вклада в глобальный экономический рост. Кроме того, Азия добилась беспрецедентных успехов при сокращении уровня бедности и улучшения общих показателей развития. Уровень бедности снизился с 55% в 1990 году до 21% в 2010 году, в то время как в области образования и здравоохранения результаты также значительно улучшились. Сотни миллионов людей почувствовали улучшение. Забегая вперед, Азии, как ожидается, продолжит расти в среднем на 5%, что поддержит глобальный экономический рост.

Но сейчас регион сталкивается с новыми сложными экономическими условиями. На фоне слабого роста в странах с развитой экономикой, растут риски для мировых финансовых рынков. Также подходит к концу товарный супер-цикл, и мировая экономика дает лишь небольшой импульс азиатскому росту. В то же время, Китай движется к более устойчивой модели роста, что предполагает более медленное расширение. Учитывая растущие связи между Китаем и остальным миром, в частности Азией, внешние эффекты являются существенными. Действительно, Китай в настоящее время является главным торговым партнером большинства крупных региональных экономик, особенно в Восточной Азии. Новое исследование МВФ свидетельствует о том, что экономическая чувствительность Азиатских стран к росту ВВП Китая в последние пару десятилетий удвоилась. Таким образом, замедление Китая означает более медленный темп роста в Азии.

Достижения Азии в последние десятилетия свидетельствуют о напряженной работе людей региона, а также разумности политики, которую многие азиатские правительства поддерживают с конца 1990-х годов, включая улучшенные кредитно-денежной политики и рамок валютного курса, увеличение международных резервов, и усиление регулирования финансового сектора и надзора. На этом фоне, регион привлекает огромное количество прямых иностранных инвестиций.

По мере расширения торговых связей, возникла сложная сеть интегрированных цепочек поставок, что создает условия для Азии, чтобы стать локомотивом производства и также экспортером услуг. Совсем недавно, благодаря сильной политике и достаточным запасом, регион быстро оправился от глобального финансового кризиса. Азия также извлекла пользу в эти годы от сильного глобального "попутного ветра", в том числе благоприятных внешних условий финансирования и быстрого расширения китайской экономики. На фоне этой новой реальности, которая в настоящее время зарождается в Азии, мы не должны упускать из виду структурные проблемы, стоящие перед регионом. Население быстро стареет и даже сокращается в таких странах, как Япония, Корея, Сингапур, Таиланд, что негативно влияет на потенциал роста и оказывает давление на сальдо бюджета. Неравенство доходов является еще одним вызовом. В то время как неравенство остается стабильным или снизилось в Малайзии, Таиланде и на Филиппинах, оно растет во многих частях региона, особенно в Индии и Китае (а также в других частях Восточной Азии). Во многих развивающихся рынках и в развивающихся странах, также сохраняются широко распространенные разрывы инфраструктуры, в частности, в энергетике и транспорте. Между тем, в других частях региона возрастает уязвимость к последствиям изменения климата. Такое изменение требует решительных действий по нескольким направлениям. Хотя меры должны быть адаптированы к конкретным условиям каждой страны, некоторые рекомендации могут быть полезны для большинства стран:

· Поскольку инфляция остается на низком уровне в большинстве стран региона, денежно-кредитная политика должна оставаться благоприятной для роста в случае ухудшения ситуации.

· Гибкость валютного курса и целевая макропруденциальная политика должны быть частью инструментария управления рисками.

· Странам необходимо углубить свои финансовые системы, чтобы направить больше внутренних и региональных сбережений на финансирование их потребностей в области развития

· Структурные реформы, опираясь на налогово-бюджетную политику, должны поддерживать экономические переходы и изменение баланса, одновременно повышая потенциал роста

Хорошая новость заключается в том, что Азии, о чем свидетельствует ее высокие показатели в последние годы, может решить эти проблемы и продолжить опираться на значительные достижения последних двух десятилетий.

Источник: www.project-syndicate.org