Мнение: эксперты Nomura - основные причины для покупки пары USD/CAD

"Пара USD/CAD значительно снизилась в последние месяцы из-за восстановления цен на нефть и слабости доллара США, и в начале этой недели достигла минимума на уровне 1,246. Тем не менее, за последние несколько дней пара резко выросла. В настоящее время мы видим такие причины, чтобы начать открывать длинные позиции по паре USD/CAD:

1. Склонность к риску ухудшилась в последнее время, что в итоге должно оказывать некоторое давление на сырьевые валюты и обеспечить поддержку доллару США.

2. Несмотря на рост неприятия риска, было очень мало изменений в цене на нефть. Некоторое повышение происходит из-за ожидаемого падения запасов нефти в США в следствии более низкой добычи в Канаде и США. В то время как более высокие цены на нефть должны быть фактором давления на пару USD/CAD, негативное влияние от снижения канадской добычи на рост и экспорт должно быть более чем компенсировано положительным влиянием на условия торговли.

3. Последние данные из Канады были слабыми. Дефицит торгового баланса расширился до рекордного уровня и составил C$ 3,4 млрд. Ухудшение произошло в основном в результате резкого сокращения экспорта (-2,9%), особенно объемов неэнергетического экспорта. Уровень экспорта в настоящее время вернулся до показателей начала года. Это означает, что другие данные за март также могут быть слабыми. В то время как рост в 1-м квартале, вероятно, будет близким к 3%, импульс в начале 2-го квартал очень ослаб, что окажет давление на канадский доллар.

4. Последние данные по позиционированию указали, что чистые длинные позиции по канадскому доллару достигли самого высокого значения с июля прошлого года. Так как экономические данные, вероятно, останутся слабыми в ближайшие недели, есть некоторые возможности для сокращения длинных позиций по канадскому доллару.

5. Пара USD/CAD был недооценена в течение некоторого времени. Учитывая текущие цены на сырьевые товары и разницу в процентных ставках, мы полагаем, что справедливый курс USD/CAD находится на уровне 1.35. Вероятно, данная отметка будет достигнута к концу 2-го кварта.