Недельный обзор фондового рынка. [М]

Надежды Wall Street на Новогоднее ралли на минувшей неделе поникли, поскольку растущие цены на нефть и опасения относительно дальнейшего роста ставок ФРС удержали покупателей от решительных действий. Основные индексы падают вторую неделю подряд после 5-ти недель роста.
По итогам недели Dow Jones Industrial Average снизился на 0.9%. Это произошло в основном по причине падения курса акций Intel и Merck. Потери S&P 500 и Nasdaq Composite составили 0.5% и 0.7% соответственно.
"Рынок находится в фазе консолидации после ильного роста в ноябре", отметил Arthur Hogan, ведущий аналитик Jefferies & Co. "Исторически так сложилось, что после удачного ноября следует нейтральный декабрь. И рынку потребуется сильный макроэкономический катализатор, чтобы вывести индексы из сложившегося диапазона".
Некоторое восстановление индексов в пятницу помогло сократить недельные потери, причем основную поддержку Dow оказал рост акций General Motor на 4.2%.
Опасения инвесторов относительно дальнейшего повышения ставок проявлялись на фоне продолжающегося удорожания золота, которое традиционно является инструментом хеджирования от инфляционных рисков. Однако удорожание другого сырьевого товара - нефти - существенно снизили вероятность того, что в этом году мы увидим "ралли Санта-Клауса".
Amex oil index вырос на прошлой неделе на 1.7% после того, как цены на природный газ и печное топливо взлетели после первой снежной бури на северо-востоке страны. Сокращение запасов нефти также способствовало росту спекулятивного спроса на "черное золото". К тому же, около 30% газодобывающих установок по-прежнему закрыты в Мексиканском заливе в результате ураганов Катрина, Рита и Вилма.
Рост нефтяных цен оказался достаточным для того, чтобы спровоцировать укрепление энергетического сектора на 0.7%, в то время как зависящие от цен а топливо секторы - транспорт, авиаперевозки - зафиксировали потери в 1.3%.
Также подешевели акции розничных торговцев (-0.6%). Этому способствовали опасения на предмет того, что удорожание бензина сократит расходы потребителей на праздничные покупки. Акции оператора сети магазинов Kohls упали в цене на 2.1% до $46 за акцию, в то время как акции Tiffany - на 2% до $40.22.
Производители микрочипов пали жертвой применяемой на практике стратегии: "покупай на слухах, продавай на фактах". Однако откат в секторе можно было ожидать после того, как компании этого сектора демонстрировали сильный рост в ноябре на ожидании того, что сезонный спрос на электроприборы и бытовую технику приведет к увеличению продаж.
Amex semiconductor index по итогам недели потерял 3.3%, причем акции Texas Instruments подешевели на 2.2% до $33.37, а акции Micron Technology - на 6.7% до $13.41. Заметное давление на ситуацию оказало снижение курса акций Intel на 4.9% до $26.08 после того, как компания понизила прогноз по выручке на IV квартал до $10.4 млрд. с $10.6 млрд.
Повышенная активность наблюдалась на фронте слияний и поглощений. Неожиданное предложение в $25 млрд. со стороны Boston Scientific привело к росту акций Guidant на 8.7% по итогам недели до $67.20. Акции Boston Scientific и конкурента по слиянию Johnson & Johnson упали в цене после этого сообщения. Однако акции St Jude Medical выросли на 6.3% до $51.32 на фоне слухов, что поигравший в процессе слияния с Guidant сделает предложение St Jude Medical.
Также инвесторы на минувшей неделе поспешили зафиксировать прибыль недавних лидеров. В результате акции Google подешевели на 2% до $409.20.