Bayer предложил $62 млрд за Monsanto (MON)

Слияние создало бы одно из крупнейших в мире агрохимических предприятий.

Немецкий фармацевтический и химический гигант Bayer AG в понедельник сообщил, что сделал предложение о приобретении Monsanto Co. (MON) за $62 млрд, оценивая компанию из США с существенной премией.

Bayer, предложил $122 за акцию Monsanto, что на 37% больше чем цена закрытия акции MON 9 мая - $89,03, за день до того, как Bayer сделал официльное предложение.

"Эта сделка представляет собой отличную возможность для акционеров Monsanto", - сказал главный исполнительный директор Bayer Вернер Бауман на телефонной конференции с журналистами в понедельник.

Monsanto сообщила, что ее совет директоров "тщательно рассматривает" предложение Bayer, но отказалась от дальнейших комментариев.

Bayer заявил, что намерен финансировать самое крупное в истории иностранное поглощение немецкой компанией с помощью заемных и собственных средств, в том числе продажи акций на сумму около 25% от общей стоимости сделки.

Акции Bayer находились под давлением, так как компания заявила, что ведет переговоры с компанией Monsanto, снизившись примерно на 4% в день торгов на фоне опасений по поводу расходов и финансирования сделки.

Немецкая фирма столкнулась с озабоченностью инвесторов по поводу того, что Bayer, со своим относительно высоким уровнем долга, не сможет финансировать сделку без увеличения капитала или продажи активов.

Главный финансовый директор компании Йоханнес Детч в понедельник заявил, что в будущем ожидает сильный поток наличности от объединенной компании, что позволит немецкой фирме найти возможности для последующих приобретений.

"По существу, мы увеличим наш уровень долга в балансе", - сказал г-н Детч на телефонной конференции. "Мы готовы взять на себя более высокий уровень долга с сильным желанием снизить его после, благодаря сильным денежным потокам".

Чистый долг компании Bayer составил €17,45 млрд (около $20 млрд) в 2015 году, что более чем вдвое превышает его чистый долг в размере €7 млрд в 2011 году, до того, как компания приступила к череде приобретений. По расчетам аналитиков Equinet Bank, этот показатель явно будет превышать €40 млрд в момент сделки.

Если Bayer приобретет Monsanto, немецкая фирма будет генерировать половину своего дохода благодаря сельскохозяйственному подраздлению, считает аналитик европейского инвестиционного банка Брайан Гарнер. Агрохимическое подразделение компании Bayer принесло €10,37 млрд дохода в прошлом году из общего объема продаж группы в €46,3 млрд.

Компания сообщила, что "очень уверена" в своей способности финансировать сделку, ссылаясь на консультации с финансовыми банками, такими как Bank of America Merrill Lynch и Credit Suisse.

Впрочем, аналитики полагают, что Bayer, возможно, придется ускорить свой выход из Covestro или продать свое подразделение охраны здоровья животных, чтобы помочь финансировать сделку. Г-н Бауманн настаивал, что никаких изменений портфеля не будет необходимо для финансирования приобретения.

Bayer отметил, что сочетание его и Monsanto бизнесов "дополняют друг друга" как с точки зрения продуктового предложения, так и с географической точки зрения.

Тем не менее, Bayer признал, что столкнется с потенциально негативной реакцией в Европе и примет удар на свою репутацию из-за сделки с компанией Monsanto, которая является крупнейшим в мире производителем генетически модифицированных сельскохозяйственных культур.

Европейские страны, в частности Германия, выступают решительно против использования так называемых ГМО в сельском хозяйстве. Байер не продает никаких ГМО продуктов в Европе, но является одним из крупнейших производителей генетически модифицированных культур в других частях мира, включая Северную Америку.

На текущий момент акции Monsanto (MON) котируются по $106,38 (+4,78%)