Ослабление капитальных затрат бизнеса говорит о том, что спад производства далек от завершения

Апрельский отчет о заказах на товары длительного пользования на первый взгляд выглядит довольно неплохо. Заказы на продукцию, рассчитанную на более чем три года использования, выросли на 3,4% в апреле, почти в пять раз превысив консенсус-прогноз роста на 0,7%. Ключевое значение деловых расходов, однако, показало мрачную картину, и это, возможно, самый большой вывод из доклада.

Есть причина, почему этот отчет имеет ​​ненадежную репутацию. Она, как известно, в нестабильности данных, которые колеблются от месяца к месяцу. Это происходит в связи с тем, что есть несколько не самых популярных, но весомых категорий, например гражданские самолеты, которые могут сами по себе искажать весь отчет. На самом деле, именно это и произошло в этом месяце. Заказы на самолеты выросли на 65%.

Реальным ключом к оценке этого доклада является анализ капитальных расходов компаний, которые могут рассматриваться в качестве тяжеловеса в экономике. Если предприятия тратят на капитальное оборудование, это признак спроса. К сожалению, отчеты апреля показывает отсутствие спроса. Заказы на капитальные товары без учета расходов на оборону и самолетов упали на 0,8% в апреле по сравнению с мартом, в третий раз подряд демонстрируя снижение, и снижаются на 4,1% в этом году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

"Этот прогнозный показатель не указывает на улучшение инвестиций в оборудование", - пишет экономист BNP Paribas Лаура Рознер.

"Это говорит о том, что нисходящий тренд капиталовложений в нефтяном секторе еще не закончился", - сказал Ян Шепэрдсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics.

Эти данные говорят больше о тенденциях и трендах, чем все остальное. Ррасходы бизнеса слабы, якобы потому, что компании имеют большой спрос на свои товары. Отчеты по прибыли в первом квартале показывают обратное: прибыль и продажи сокращаются.

"Потребитель, очевидно, тратит свободно, но с бизнес-инвестициями в будущее экономики не все так хорошо. Экономика не работает на полную мощность, если инвестиционные расходы бизнеса в капитальное оборудование настолько слабы".

Напомним, как сообщило Министерство торговли в четверг, заказы на товары длительного пользования, предметы, начиная от тостеров до самолетов со сроком службы три года или более, подскочили на 3,4% в прошлом месяце после пересмотренного в сторону увеличения роста на 1,9% в марте. Ранее сообщалось, что заказы на товары длительного пользования выросли на 1,3% в марте.

Необоронные заказы на капитальные товары без учета воздушных судов, которые внимательно отслеживаются как датчик планируемых бизнес-расходов, упали на 0,8% после пересмотренного в сторону повышения снижения на 0,1% в предыдущем месяце. Эти так называемые основные заказы на капитальные товары снижаются в течение трех месяцев подряд. Ранее сообщалось, что они снизились на 0,8% в марте.

Экономисты прогнозировали, что заказы на товары длительного пользования вырастут на 0,5% в прошлом месяце и основные заказы на капитальные товары вырастут на 0,4%.