Возврат на рынок долларовых облигаций сгладит риск рефинансирования для компаний РФ - Fitch

МОСКВА, 9 июня. /ТАСС/. Международное рейтинговое агентство Fitch считает, что открытие международных рынков облигаций для российских эмитентов может значительно улучшить структуру их долга по срокам погашения и снизить среднесрочный риск рефинансирования для компаний с валютными заимствованиями.

"Программа ЕЦБ по приобретению корпоративных облигаций может увеличить спрос, так как падающая доходность по бумагам инвестиционного уровня привлекает больше инвесторов к классам активов с более высоким риском, например, с развивающихся рынков. В то же время российским компаниям, вероятно, все же придется заплатить хорошую премию", - говорится в сообщении агентства.

В Fitch ожидают, что более крупные корпоративные эмитенты будут готовы заплатить премию, чтобы продлить сроки этого долга и сократить риск рефинансирования в случае открытия рынка. Наиболее подверженными валютному долгу являются металлургический, горнодобывающий, нефтегазовый и химический секторы, все из которых генерируют значительную долларовую выручку.

Сфокусированные на внутреннем рынке компании потребительского, розничного и энергетического секторов, как правило, имеют менее 20% долга в иностранной валюте, считают аналитики.

Россия разместила первые почти за три года евробонды в мае текущего года. Всего по итогам размещения евробондов были проданы 10-летние еврооблигации с погашением 27 мая 2026 года на сумму 1,75 млрд долларов при спросе 7 млрд долларов. При этом иностранные инвесторы выкупили еврооблигации на 1,2 млрд долларов, российские банки - на 550 млн долларов.

Российские компании были активными эмитентами на международных рынках капитала до введения санкций в начале 2014 г., и среднегодовые объемы эмиссий составляли почти 15 млрд долларов в течение десяти лет по 2014 г. Пиковый уровень был достигнут в 2013 г., когда объем новых эмиссий составил 32 млрд долларов.