РБА, вероятно, сохранит процентную ставку на прежнем уровне

Завтра станут известны итоги очередного заседания Резервного банка Австралии, от которого эксперты не ожидают изменений в параметрах денежно-кредитной политики.

В ходе июньского заседания РБА не изменил основную процентную ставку, сохранив ее на уровне 1,75%. Рынки ожидали хотя бы голубиной риторики, оставляющей надежды на скорое смягчение монетарной политики, однако подобных комментариев регулятор не предоставил.

В тексте протокола заседания этому решению было дано более развернутое объяснение. По оценке РБА инфляция постепенно возвращается к целевой отметке, хотя и будет оставаться низкой какое-то время. В дополнение к этому отмечается возобновившийся рост цен на жилье в Сиднее и Мельбурне. В свою очередь рост ВВП по итогам 1 квартала 2016 года превысил прогноз на 0,5 п.п.

Также, несмотря на замедление темпов роста занятости, данное изменение совпало с ожиданиями регулятора. Наряду с этим сообщается о существенном падении курса австралийского доллара в мае.

На фоне всех этих положительных факторах, РБА и принял единственное верное, по его мнению, решение.

Июльское заседание пройдет после важного события, которое произошло 23 июня и оказало значительное влияние на мировые финансовые рынки - когда граждане Великобритании проголосовали за выход из Европейского Союза. Эксперты Barclays Capital считают, что Брекзит может заставить РБА снизить ставку в августе. Аналитики отметили: "Еще недавно мы ожидали, что РБА будет оставаться в "режиме ожидания" до конца 2016 года, а рост реального ВВП, вероятно, останется сильным и условия на рынке труда улучшаться, хотя и более умеренными темпами. Однако, после того, как Великобритания проголосовала за выход из ЕС, наши пересмотренные глобальные прогнозы роста подчеркивают, что негативное влияние будет ощущаться не только в Британии и Европе, но также и во многих других странах, включая Китай и США.

В свете этих событий, мы пересмотрели в сторону снижения наши прогнозы по росту ВВП Австралии на вторую половину 2016 года - на 10 б.п., до 3,1%. Тем временем, оценки на 2017 год были ухудшены на 20 б.п. - до 3,4%. Мы также снизили наши прогнозы по инфляции - до 1,6% с 1,7% на вторую половину 2016 года и до 2,3% с 2,5% на 2017 год.

Мы считаем, что РБА также будет обеспокоен тем, что повышенная волатильность финансовых рынков усиливает неопределенность, а также несет риски, для экономических перспектив.

Таким образом, теперь мы полагаем, что РБА может сократить процентную ставку на 25 б.п., до 1,50%, на своем заседании в августе. Однако, РБА может сократить ставку и раньше нашего прогноза, хотя мы считаем, что центральный банк предпочтет тщательно оценить последствия британского референдума, прежде чем принимать какие-либо действия".