Доходность более чем половины облигаций еврозоны опустилась ниже нуля

Усиление спроса на безопасные активы после британского референдума привело к тому, что доходность более чем половины суверенных облигаций еврозоны упала меньше нуля. Доходность по немецким 10-летним облигациям достигла рекордно низкого уровня, примерно -0,2 процента. Вместе с тем, доходность аналогичных французских и голландских ценных бумаг также упала к историческим минимумам.

"Инвесторы начинают чувствовать себя как во время начала финансового кризиса 2008 года, - сказал Джон Андерсон, эксперт Investment Management Smith & Williamson. - Текущая доходность государственных облигаций говорит о том, что должно произойти что-то плохое".

Политический риск также отражается на рынке облигаций. Премьер-министру Испании Мариано Рахою не удалось добиться большинства на выборах в прошлом месяце, которые проходили через три дня после британского референдума. Его итальянский коллега, Ренци, заявил о намерении провести свой референдум в этом году, добавив, что он уйдет с поста премьер-министра, если избиратели отклонят его план "капитального ремонта" политической системы.

Более половины ценных бумаг, которые входят в индекс суверенный облигаций еврозоны от Bloomberg (общий объем составляет $6,39 трлн.), имеют отрицательные доходности, и около $1,9 трлн. не имеют права на приобретение в рамках программы количественно смягчения ЕЦБ после того, как их доходность упала ниже ставки по депозитам, которая в настоящее время находится на уровне -0,4 процента.