Вторник: Итоги дня на валютном рынке

Доллар упал против основных валют, но обнадеживающие данные по рынку труда США, вышедшие в пятницу, по-прежнему поддерживают американскую валюту, в то время как инвесторы сосредоточили все внимание на данных по розничным продажам США, которые ожидаются в эту пятницу, в поиске указаний на состояние экономики.

Доллар в целом поддерживается после выхода в пятницу оптимистичных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США, укрепивших ожидания ускорения темпов экономического роста и спекуляции вокруг повышения ставки Федеральной резервной системой в этом году.

Ранее во вторник предварительные данные показали, что производительность труда в США продолжила снижаться весной этого года, записав третье квартальное падение подряд, что может поставить под угрозу ускорение темпов роста оплаты труда и экономики в целом в предстоящие годы. Об этом заявили в Министерстве труда.

Данные показали, что уровень производительности рабочей силы в несельскохозяйственном секторе - датчик производства товаров и услуг рабочими за один час работы - уменьшился во 2-м квартале на 0,5% относительно 1-го квартала (с учетом сезонных колебаний). Причиной такого изменения был более быстрый рост рабочих часов, чем объема производства. Напомним, в первом квартале производительность сократилась на 0,6% (показатель не пересматривался).

В годовом выражении производительность труда снизилась на 0,4%, зафиксировав первый годовой спад за три года.

Удельные затраты на рабочую силу среди несельскохозяйственных предприятий выросли во втором квартале на 2,0% после падения на 0,2% в первом квартале (пересмотрено с +4,5%). По сравнению с 2015 годом, удельные затраты на рабочую силу выросли на 2,1% во втором квартале. Экономисты ожидали, что производительность труда возрастет на 0,5%, а затраты на рабочую силу увеличатся на 1,8% в течение второго квартала.

Темпы роста производительности труда являются ключевым фактором в определении того, насколько быстро может расти заработная плата и экономика в целом с течением времени, не "разжигая" более высокую инфляцию. Сильный прирост производительности, как отмечалось в конце 1990-х и начале 2000-х, может привести к устойчивому экономическому росту и повышению заработной платы с учетом инфляции. Но вялый рост производительность может сдерживать рост заработной платы и экономическое расширение. Согласно данным, средний годовой рост производительности с 2007 по 2015 год составил 1,3%, что вполовину меньше темпа, зафиксированного с 2000 по 2007 года.

Фунт заметно подешевел против доллара, обновив при этом полуторамесячный минимум. Первоначально давление на фунт оказали комментарии члена Комитета по монетарной политике Банка Англии Яна Маккафферти. Он указал, что ЦБ может расширить меры монетарного стимулирования, если состоянии британской экономики ухудшится. Напомним, на прошлой неделе ЦБ Англии понизил процентную ставку до рекордно низкого уровня и увеличил объем покупки облигаций, чтобы смягчить негативное воздействие Брекзита. В целом, последняя программа стимулирования говорит о сильной обеспокоенности чиновников Банка Англии по поводу перспектив экономики.

Снижению валюты также было связано с публикацией неоднозначной статистики по Британии. УНС сообщило, что объем промпроизводства вырос на 0,1 процента относительно мая, подтвердив прогнозы. Напомним, в мае производство сократилось на 0,6 процента. Выпуск продукции в обрабатывающей промышленности снизился на 0,3 процента, что оказалось медленнее, чем падение на 0,6 процента в мае. Эксперты прогнозировали сокращение на 0,2 процента. Ежегодный рост промпроизводства ускорился до 1,6 процента, в соответствии с ожиданиями, по сравнению с 1,4 процента в мае. Производство в обрабатывающей промышленности увеличилось на 0,9 процента годовых после роста на 1,5 процента. Ожидался рост на 1,3 процента. Во 2-м квартале объем промпроизводства увеличился на 2,1 процента.

Отдельный отчет показал, что отрицательное сальдо при торговле товарами расширилось в июне до 12.409 млрд. фунтов с 11.526 млрд. фунтов. в мае (пересмотрено с 9,880 млрд. фунтов). Июньское было самым высоким с марта 2015 года. Эксперты ожидали, что дефицит составит 10 млрд. фунтов. Последнее изменение отражало увеличение экспорта на 1,0 млрд фунтов, до 24,6 млрд., а также повышение импорта на 1,8 млрд. фунтов, до 37,0 млрд. фунтов. Профицит по торговле услугами остался неизменным - на уровне 7,3 млрд. фунтов. В результате, общий дефицит торгового баланса составил 5,1 млрд. фунтов против 4,2 млрд. фунтов по итогам мая.

Евро вырос против доллара США на фоне усиления тяги к риску и позитивных данных по Германии. Напомним, Федеральное статистическое управление Германии заявило, что с учетом коррекции объема экспорта вырос в июне на 0,3% относительно мая, а импорт - на 1,0%. Профицит торгового баланса составил 21,7 млрд евро против 22,1 млрд евро в мае. По итогам 2-го квартала экспорт вырос на 0,7%, в то время как импорт сократился на 1,6%. Также в отчете сообщалось, что в годовом исчислении и без коррекции экспорт в июне увеличился на 1,2%, а импорт - на 0,3%. Больше всего экспорт вырос в не входящие в еврозону страны ЕС - на 6%. Импорт из этих стран увеличился на 3,9%, а из остальных стран - сократился на 5,4%. Аналитики отмечают, что сегодняшние данные подтверждают ранее опубликованные индикаторы, указывающие на замедление роста экономики Германии во втором квартале 2016 года