BIS: Центральные банки должны научиться жить с низкой инфляцией

"Центральные банки должны приспосабливаться к темпам инфляции, которые постоянно оказываются ниже прогнозов, вместо того, чтобы увеличивать долг все более агрессивной политикой стимулирования", - сказал топ-экономист Банка международных расчетов (BIS).

Основные Центробанки большинства развитых странах снизили процентные ставки до нуля или ниже и напечатали триллионы долларов, чтобы стимулировать свою экономику, что в итоге уменьшило доходность облигаций до рекордно низкого уровня, но так и не помогло значительно увеличить инфляцию.

Клаудио Борио, глава валютно-экономического отдела BIS и давний скептик ультрамягкой политики, сказал, что центральным банкам, возможно, придется дать себе больше времени для достижения целей по инфляции, потому что их политика может поставить под угрозу долгосрочную экономическую стабильность. "Такая политика не требует изменения мандатов ... но это может потребовать уточнений, по крайней мере, что представляет собой мандат на практике, в том числе горизонт для достижения целей по инфляции". Несмотря на печать более чем триллиона евро, а также принятие ряда мер по стимулированию кредитования, Европейский ЦБ не может достигнуть своей инфляционной цели (немного ниже 2 процентов) уже более трех лет.

Борио утверждает, что в то время, когда инфляция поддерживается на низком уровне глобализацией и технологическими достижениями, продолжение стимулирования создает риски, при которых долг трудно или невозможно погасить ("долговая ловушка"). "Долговая ловушка поставила бы под угрозу и сделала бы трудным повышение процентных ставок, не причиняя ущерба экономике", - отметил Клаудио Борио.